Fachgutachten-Unternehmensbewertung

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Von den Standardsettern (idR Berufsvereinigungen) wurde verschiedene Fachgutachten, Empfehlungen und Hinweise veröffentlicht.

siehe auch-> Fachgutachten-Bewertung immaterielles Vermögen, Fachgutachten-Liegenschaftsbewertung

Bedeutung

siehe-> Stand der Wissenschaft

Österreich

Kammer der Steuerberater und Wirtschaftsprüfer (KSW) - Ö

siehe auch-> Standardsetter

Zahlreiche Fachgutachten und Empfehlungen zur Unternehmensbewertung.

Fachgutachten:

• KFS BW 1 - Unternehmensbewertung
• KFS BW 2 - Geldflussrechnung
• KFS BW 3 - finanzielle Leistungsindikatoren
• KFS BW 5 - Stellungnahme Leitfaden zum Erkennen von Unternehmenskrisen
• KFS BW 6 - Österreichischer Einheitskontenrahmen
• KFS BW 7 - Fachgutachten zur Zahlungsunfähigkeit

KFS BW 1 - Unternehmensbewertung

Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation der Kammer der Wirtschaftstreuhänder zur Unternehmensbewertung KFS/BW1 vom 26.3.2014 (KFS BW 1 (2014)

Anwendung ab 30.6.2014, ersetzt das Fachgutachten zur Unternehmensbewertung, BW 1 vom 27.2.2006.

Maßgeblich in Österreich, von den UmgrStR und dem VwGH als Referenz für betriebswirtschaftlichlich anerkannte Grundsätze angeführt.

siehe auch:

• Aufsatz Hager: "Das neue Fachgutachten KFS/BW 1 zur Unternehmensbewertung"
• Vertiefungsunterlage Hager: "Änderungen durch das neue Fachgutachten KFS/BW1 „Unternehmensbewertung“ vom 26.3.2014 Info für Wissensplattform"

Alte Fachgutachten:

• KFS/BW 1 Fachgutachten über die Unternehmensbewertung (vorm. FG 74) vom 20.12.1989
• KFS/BW 1 Fachgutachten zur Unternehmensbewertung vom 27.2.2006

KFS BW 2 - Geldflussrechnung

Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft der Kammer der Wirtschaftstreuhänder über die Geldflussrechnung als Ergänzung des Jahresabschlusses und Bestandteil des Konzernabschlusses (beschlossen in der Sitzung des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation am 27. Mai 2008 als Fachgutachten KFS/BW 2, überarbeitet im April 2019)

KFS/BW 2 wurde nach Verabschiedung von AFRAC 36 (2020) aufgehoben.

KFS BW 3 - finanzielle Leistungsindikatoren

Fachgutachten des Fachsenats für Betriebswirtschaft der Kammer der Wirtschaftstreuhänder betreffend die Empfehlung zur Ausgestaltung finanzieller Leistungsindikatoren im Lagebericht bzw. Konzernlagebericht (beschlossen in der Sitzung des Fachsenats für Betriebswirtschaft und Organisation am 27. November 2007 als Fachgutachten KFS/BW 3, überarbeitet im Jänner 2016)

Empfehlungen

Die aktuellen Empfehlungen können im Downloadbereich der KSW (Fachgutachten/Betriebswirtschaft) heruntergeladen werden, älter sind zT abgedruckt.

Nr	Datum	Titel	Download	Druck	Anmerkung
	30.10.2006	Empfehlung zur Bestimmung des Basiszinsfußes			(Durch Fachgutachten KFS/BW1 hinfällig)
	11.12.2006	Empfehlung zur Marktrisikoprämie
KFS/BW1 E1	27.11.2007	Empfehlung zur Frage der Berücksichtigung eines allfälligen Mobilitätsrisikos	ksw.or.at
	17.1.2012	Bestimmung der Marktrisikoprämie
KFS/BW1 E2	18.6.2012	Empfehlung zu Fragen der Auswirkungen der Staatsschuldenkrise auf die Unternehmensbewertung	ksw.or.at
	4.10.2012	Empfehlung zur Bestimmung der Marktrisikoprämie
KFS/BW1 E3	21.5.2015	Empfehlung zur Berücksichtigung eines Debt Beta	ksw.or.at
KFS/BW1 E3	13.10.2021	Empfehlung zur Berücksichtigung eines Debt Beta	ksw.or.at
KFS/BW1 E4	4.11.2015	Empfehlung zur Grobplanungsphase und zur Rentenphase (Terminal Value)	ksw.or.at
KFS/BW1 E5	24.1.2017	Empfehlung betreffend die Erstellung von vereinfachten Wertfindungen	ksw.or.at
KFS/BW1 E6	30.5.2017	Empfehlung zur Berücksichtigung des Insolvenzrisikos	ksw.or.at
KFS/BW1 E7	28.11.2017	Empfehlung zu Basiszins und Marktrisikoprämie	ksw.or.at
KFS/BW1 E7	5.10.2022	Empfehlung zu Basiszins und Marktrisikoprämie	ksw.or.at
KFS/BW1 E8	16.1.2019	Liquidationswert als Wertuntergrenze	ksw.or.at

Weitere Hinweise

• Leitfaden Fortbestehensprognose 2016

Die Kammer der Wirtschaftstreuhänder veröffentlichte 2016 gemeinsam mit der Wirtschaftskammer Österreich und der KMU-Forschung Austria einen Leitfaden zur Fortbestehensprognose.

• Downlaod des Leitfadens bei KWT, abgefragt 5.12.2021;

• Hinweis Auswirkung des Coronavirus auf Unternehmensbewertungen

Das Präsidium der Kammer der Steuerberater und Wirtschaftsprüfer beschloss am 15.4.2020 einen Hinweis. Dieser ist im Downloadbereich aufrufbar.

• Downlaod des Hinweises, abgefragt 5.12.2021;

• Hinweis Auswirkung des Ukrainekrieg auf Unternehmensbewertungen vom 20.4.2022;

Download des Hinweises, abgefragt 2.4.2023;

Österreichische Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (ÖVFA) - Ö

siehe auch-> Standardsetter

Fachgutachten:

• Kennzahlen nach ÖVFA
• Ergebnisermittlung nach ÖVFA
• ÖVFA-Cash Flow
• Corporate Governance Kodex
• Grundsätze ordnungsmäßiger Finanzanalyse (GoFA), Stand 2010

Deutschland

Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) - D

siehe auch-> Standardsetter

Fachgutachten:

• IDW S 1
• Grundsätze für die Erstellung von Fairness Opinions, IDW S 8 (Stand: 17.01.2011)
• Anwendung der Grundsätze des IDW S 1 bei der Bewertung von Beteiligun-gen und sonstigen Unternehmens-anteilen für die Zwecke eines handelsrechtlichen Jahresabschlusses, IDW RS HFA 10 (Stand: 29.11.2012)

Empfehlungen:

• Der Fachausschuss Unternehmensbewertung (FAUB) verlautbart seine Empfehlungen meist nur im Mitgliederbereich der Homepage der IDW.

Weitere Hinweise:

• Hinweis Auswirkung des Coronavirus auf Unternehmensbewertungen vom 25.3.2020, abgefragt 5.12.2021;
• Auswirkungen von Russlands Krieg gegen die Ukraine auf Unternehmensbewertungen vom 20.3.2022;

IDW S 1 - Unternehmensbewertung

• Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 02.4.2008 (IDW S 1 (2008));

Das Fachgutachten IDW S 1 und seine Vorgänger ist der meistzitierte Standard in Deutschland. Er ist in der deutschen Judikatur als maßgeblich anerkannt.

Alte Fachgutachten:

• Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 28.6.2000
• Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen, IDW S 1 vom 18.10.2005

Bundesverband Deutscher Unternehmensberater (BDU) - D

siehe auch-> Standardsetter

Die GoP waren lange Zeit der einzige Standard zu den Grundsätzen der Planung

Standard:

• Grundsätze ordnungsmäßiger Planung Vers 2.1. (Stand 2009), abgefragt 5.12.2021;
• Grundsätze ordnungsmäßiger Planung Vers 4.0 (Stand 2022), abgefragt 2.4.2023;

Bundessteuerberaterkammer (BStBK) - D

siehe auch-> Standardsetter

Der Hinweis BStBK (2014) wurde mit dem IDW gemeinsam verlautbart und ist z.Z. Standard.

Hinweise:

• Besonderheiten bei der Ermittlung eines objektivierten Unternehmenswerts kleiner und mittelgroßer Unternehmen“ vom 13.3.2014, abgefragt 5.12.2021;
• Hinweise der Bundessteuerberaterkammer für die Ermittlung des Wertes einer Steuerberaterpraxis vom 6.3.2017, abgefragt 5.12.2021;

Deutsche Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (DVFA) - D

siehe auch-> Standardsetter

Standards:

• Best-Practice-Empfehlungen Unternehmensbewertung vom Dez. 2012, abgefragt 5.12.2021;
• DVFA-Leitfaden für Unternehmensbewertungen im Aktienresearch vom Okt. 2018, abgefragt 5.12.2021;
• DVFA-Leitfaden für Unternehmensbewertungen im Aktienresearch vom Mai 2005, abgefragt 5.12.2021;
• Grundsätze für Fairness Opinions, Version 2.0 vom November 2008, abgefragt 5.12.2021;
• DVFA-Rating- und -Validierungsstandards, Stand 2006, abgefragt 5.12.2021;
• Anforderungen an Structured Finance Ratings, Stand 2010, abgefragt 5.12.2021;

European Association of Certified Valuators and Analysts (EACVA) - D

siehe auch-> Standardsetter

Der Standard ist die Übersetzung des NACVA Professional Standards (NPS).

Standards:

• Berufsstandards (Professional Standards) der EACVA und NACVA, Stand Juni 2017

Für Aufträge ab 1. Juni 2017

Verband für die mittelständische Wirtschaftsprüfung (wp.net) - D

siehe auch-> Standardsetter

Fachgutachten:

• Hinweise für die Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), (Stand: 11/2018), Online bei www.wp-net.com, abgefragt 5.12.2021;

Vorgänger

• Hinweise für die Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU), Entwurf: 2/2014, Online, abgefragt 5.12.2021;

Zentralverband des Deutschen Handwerks (ZDH) - D

siehe auch-> Standardsetter

AWH-Standard

Der AWH-Standard ("AWH" = Arbeitskreis der Wert ermittelnden Berater im Handwerk) ist ein Standard zur Unternehmensbewertung von kleinen und mittleren Betrieben. Die Bewertungssystematik geht nach dem Ertragswertverfahren vor und lehnt sich stark an IDW S 1 an, wurde jedoch an den Stellen modifiziert bzw. ergänzt, an denen der IDW-Standard für kleine und mittlere Betriebe nicht oder nur schwer anwendbar ist. Der AWH-Standard wurde entwickelt von Beratern der Handwerksorganisation und findet vornehmlich dort Anwendung.

Literatur:

• Schremp (2012);

Weblinks:

• AWH-Standard, Stand 2021, abgefragt 5.12.2021;
• Erläuterungen zum AWH-Standard bei zdh.de, abgefragt 5.12.2021;
• AWH-Standard bei Wikipedia, abgefragt 5.12.2021;

Internationale Standardsetter

Accountancy Europe (AE) - B

siehe auch-> Standardsetter

Das UEC (1980) hat historische Bedeutung.

• Business Valuation: A Guide for Small and Medeium Sizede Enterprises, Stand Juli 2001, abgefragt 5.12.2021;

Vorgänger:

• Empfehlung der UEC: Vorgehensweise von Wirtschaftsprüfern bei der Bewertung ganzer Unternehmen", Dezember 1980, zitiert: UEC (1980);

American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) - USA

siehe auch-> Standardsetter

• Statements on Standards for Valuation Services (SSVS), Stand 2007

American Society of Appraisers (ASA) - USA

siehe auch-> Standardsetter

Standards:

• Business Valuation Standards (BVS), Stand 2009, abgefragt 5.12.2021;
• Principles of Appraisal Practice and Code of Ethics (PAPCE), Stand 2015, abgefragt 5.12.2021;

Appraisal Foundation (AF) - USA

siehe auch-> Standardsetter

Standards:

• Uniform Standards of Professional Appraisal Practice (USPAP) (Stand 2020/21)

British Private Equity and Venture Capital Association (BVCA) - GB

siehe auch-> Standardsetter

Standard:

• International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (IPEV), abgefragt 1.5.2022;

International Valuation Standards Committee (IVSC) - GB, USA

siehe auch-> Standardsetter

Standard:

• International Valuation Standards, Stand 2020, (Download bei RICS, abgefragt 5.12.2021;

Davon insbesondere

• IVS 200 Businesses and Business Interests

The European Group of Valuers Associations (TEGoVA) - B

siehe auch-> Standardsetter

Das Konsortium ist für Unternehmensbewertung nicht wirklich hochkarätig besetzt.

Fachgutachten:

• European Business Valuation Standards (EBVS), Stand 2020;

Literatur

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur,