Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Fremdkapitalzinssatz: Unterschied zwischen den Versionen

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* Nach einem Ansatz besteht die maßgebliche Fremdkapitalrendite aus der marktüblichen Rendite des im Unternehmen eingesetzten verzinslichen Fremdkapitals (auch diese Festlegung erfolgt dabei mitunter datenbankgestützt aus den Zinssätzen für Unternehmensanleihen einer Peer Group;   
 
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Version vom 11. Oktober 2025, 06:23 Uhr

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Begriff (lö)

  • Weiterleitung: 

fe

eigene Fremdkapitalzinsen sind die vom Schuldner zu bezahlenden Zinsen. Sie beinhalten neben den Fremdkapitalkosten noch einen Aufschlag für das unsystematische Risiko, die Kosten und den Gewinn.[1]

Die Differenz zwischen dem Basiszinssatz und den Fremdkapitalzinssatz wird als Credit Spread bezeichnet.

[2] [3] [4] [5] [6] [7]

Bedeutung

Während die Fremdkapitalkosten für die Diskontierung zu berücksichtigen sind, werden die Fremdkapitalzinsen im Zukunftserfolg berücksichtigt.

Unterschied zu den Fremdkapitalkosten

  • Weiterleitung:

Die Begriffe Fremdkapitalkosten und -zinsen werden häufig verwechselt.

Darstellung Basiszinssatz Fremkapitalkosten / -zinssatz[8]

+ unsyst. Risiko
+ Kosten
+ Gewinn 		(= Credit Spread) = Fremdkapitalzinssatz
+ syst. Risiko = Fremdkapitalkosten
Basiszinssatz

In der Praxis ist die theoretisch geforderte Differenzierung zwischen Fremdkapitalkosten und Fremdkapitalzinsen d.h. die Aufspaltung des Credit Spreads in systematische und andere Bestandteile i.d.R. nicht trennscharf möglich und auch nicht unbedingt notwendig.[9]

Ermittlung

Zur Ableitung der maßgeblichen Fremdkapitalrendite bestehen in Literatur und Praxis unterschiedliche Ansätze:[10]

  • Nach einem Ansatz besteht die maßgebliche Fremdkapitalrendite aus der marktüblichen Rendite des im Unternehmen eingesetzten verzinslichen Fremdkapitals (auch diese Festlegung erfolgt dabei mitunter datenbankgestützt aus den Zinssätzen für Unternehmensanleihen einer Peer Group;
  • Nach einem ebenfalls in der Praxis zur Anwendung kommenden Ansatz wird die maßgebliche Fremdkapitalrendite aus den tatsächlichen mit den Fremdkapitalgebern vereinbarten Fremdkapitalzinsen abgeleitet.

Literatur

Fachgutachten

  • KFS/BW1 E3 (2021);

Fachliteratur

  • Aschauer / Purtscher (2023), S. 263 f;
  • Bachl (2018), S. 54;
  • Dörschell u.a. (2012), S. 291 ff;
  • Mandl / Rabel (1997), S. 326 ff;
  • WPH-Edition (2018), Tz. A 418 ff;

Unterlage(n)

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste der verwendeten Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 10.10.2025;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 10.10.2025;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 10.10.2025;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt ..2025;

Einzelnachweise

  1. ↑ Vgl. Aschauer / Purtscher (2023), S. 263 f.
  2. ↑
  3. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 10.10.2025.
  4. ↑ [ Wiktionary, Stichwort: ], abgefragt 10.10.2025.
  5. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 10.10.2025.
  6. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 10.10.2025.
  7. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 10.10.2025.
  8. ↑ Aus Aschauer / Purtscher (2023), S. 263.
  9. ↑ Vgl. Aschauer / Purtscher (2023), S. 264.
  10. ↑ Bachl (2018), S. 54.

[[Kategorie:Unternehmensbewertung]]

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