Free-Cash-Flow: Unterschied zwischen den Versionen
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Mit dem Free-Cash-Flow können Kredite rückgezahlt, Dividenden ausgeschüttet oder Aktien rückgekauft werden. Er stellt daher für Banken und Investoren eine wichtige Kennzahl dar. | Mit dem Free-Cash-Flow können Kredite rückgezahlt, Dividenden ausgeschüttet oder Aktien rückgekauft werden. Er stellt daher für Banken und Investoren eine wichtige Kennzahl dar. | ||
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| − | * | + | * KFS/BW 1, Rz. 36; |
| − | * | + | * KFS/BW 1 (2006), Rz. 95ff; |
| − | * | + | * IDW S1 (2008), Rz. 127; |
=== Fachliteratur === | === Fachliteratur === | ||
| − | * Aschauer / Purtscher (2011), S. 122f | + | * Aschauer / Purtscher (2011), S. 122f; |
| − | * Mandl / Rabel (1997), S. 133ff | + | * Mandl / Rabel (1997), S. 133ff; |
| − | * | + | * WPH-Edition (2018), Tz. A 323; |
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| − | * Hager: ''Cash-Flow'', [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand | + | * Hager: ''Cash-Flow'', UBW-Fortgeschrittene FAÖ, [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Okt. 2025; |
| + | * Hager: ''Beispiel zum Cash-Flow'', [[Datei:CF-Bsp.pdf]], Stand Okt. 2025; | ||
| + | * Hager: ''Discounted-Cash-Flow-Verfahren'', UBW-Fortgeschrittene FAÖ, [[Datei:DCF-Verfahren.pdf]], Stand Okt. 2025; | ||
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| − | * [http://www.controllingportal.de/Fachinfo/Grundlagen/Kennzahlen/Free-Cash-Flow.html Free-Cash-Flow bei Controllingportal.de], abgefragt | + | * [http://www.controllingportal.de/Fachinfo/Grundlagen/Kennzahlen/Free-Cash-Flow.html Free-Cash-Flow bei Controllingportal.de], abgefragt 24.7.2021; |
| − | * [http://www.investopedia.com/terms/f/freecashflow.asp Free-Cash-Flow bei investopedia.com], abgefragt | + | * [http://www.investopedia.com/terms/f/freecashflow.asp Free-Cash-Flow bei investopedia.com], abgefragt 24.7.2021 (interessantes Video); |
== Einzelnachweise== | == Einzelnachweise== | ||
<references /> | <references /> | ||
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Aktuelle Version vom 24. Oktober 2025, 09:38 Uhr
Kurzinfo!
Der Free-Cash-Flow entspricht dem Netto-Zufluss finanzieller Mittel aus der operativen Tätigkeit des Unternehmens; er umfasst keine finanzierungsbezogenen Zahlungen, z.B. Zinsen und Dividenden, oder Konsequenzen aus zahlungswirksamen Kapitalveränderungen sowie finanzierungsbezogene Steuerfolgen.[1]
Mit dem Free-Cash-Flow können Kredite rückgezahlt, Dividenden ausgeschüttet oder Aktien rückgekauft werden. Er stellt daher für Banken und Investoren eine wichtige Kennzahl dar.
Inhaltsverzeichnis
Ermittlung
Der Free-Cash-Flow wird unter Zuhilfenahme von Plan-Bilanzen sowie Plan-GuV in der Finanzplanung ermittelt. Er kann ausgehend vom Jahresüberschuss gem. § 231 Z 21 UGB oder dem earnings before interest and taxes (EBIT) ermittelt werden.
FCF aus Jahresergebnis[2]
| Unternehmensrechtlicher Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag | |
| + | Fremdkapitalzinsen |
| - | Steuerersparnis aus der Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen (Tax Shield) |
| = | Ergebnis vor Zinsen nach angepassten Ertragsteuern(NOPLAT) |
| +/- | Aufwendungen/Erträge aus Anlagenabgängen |
| +/- | Abschreibungen/Zuschreibungen |
| +/- | Bildung/Auflösung langfristiger Rückstellungen und sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge |
| -/+ | Erhöhung/Verminderung des Nettoumlaufvermögens (ohne kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten) |
| -/+ | Cash-Flow aus Investitionen/Desinvestitionen |
| = | Free Cash-Flow (FCF) |
FCF aus EBIT[3]
| EBIT | |
| - | Fiktive Unternehmensteuern bei reiner Eigenfinanzierung |
| = | Ergebnis vor Zinsen nach angepassten Ertragsteuern |
| +/- | Aufwendungen/Erträge aus Anlagenabgängen |
| +/- | Abschreibungen/Zuschreibungen |
| +/- | Bildung/Auflösung langfristiger Rückstellungen und sonstige zahlungsunwirksame Auf-wendungen/Erträge |
| -/+ | Erhöhung/Verminderung des Nettoumlaufvermögens (ohne kurzfristige verzinsliche Ver-bindlichkeiten) |
| -/+ | Cash-Flow aus Investitionen/Desinvestitionen |
| = | Free Cash-Flow (FCF) |
Zusammenhang mit anderen Cash-Flows
Aus dem FCF lässt sich der Flow-to-Equity (FTE) sowie der Total-Cash-Flow ableiten.
Ableitung FTE aus FCF:
| Free Cash-Flow (FCF) | |
| - | Fremdkapitalzinsen |
| + | Steuerersparnis aus der Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen (Tax Shield)Link? |
| +/- | Erhöhung/Verminderung des verzinslichen Fremdkapitals |
| = | Flow to Equity (FTE) |
Ableitung TCF aus dem FCF::
| Free Cash-Flow (FCF) | |
| + | Steuerersparnis aus der Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen (Tax Shield) |
| = | Total-Cash-Flow (TCF) |
Bedeutung/Verwendung
Der Free-Cash-Flow ist bei folgenden Verfahren von Bedeutung:
Literatur
Fachgutachten
- KFS/BW 1, Rz. 36;
- KFS/BW 1 (2006), Rz. 95ff;
- IDW S1 (2008), Rz. 127;
Fachliteratur
- Aschauer / Purtscher (2011), S. 122f;
- Mandl / Rabel (1997), S. 133ff;
- WPH-Edition (2018), Tz. A 323;
Unterlage(n)
- Hager: Cash-Flow, UBW-Fortgeschrittene FAÖ, Datei:Cash-Flow.pdf, Stand Okt. 2025;
- Hager: Beispiel zum Cash-Flow, Datei:CF-Bsp.pdf, Stand Okt. 2025;
- Hager: Discounted-Cash-Flow-Verfahren, UBW-Fortgeschrittene FAÖ, Datei:DCF-Verfahren.pdf, Stand Okt. 2025;
siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur
Weblinks
- Freier Cashflow bei Wikipedia, abgefragt 24.7.2021;
- Free-Cash-Flow bei Controllingportal.de, abgefragt 24.7.2021;
- Free-Cash-Flow bei investopedia.com, abgefragt 24.7.2021 (interessantes Video);
