Total-Cash-Flow

Kurzinfo!

Der Total-Cash-Flow (TCF) entspricht dem Free-Cash-Flow (FCF) zuzüglich des Tax Shields.

Ermittlung

Ableitung aus EBIT:

	EBIT
-	Unternehmenssteuern
+/-	Abschreibungen/Zuschreibungen
-	Investitionen
-/+	Erhöhung/Minderung des Working Capitals
+/-	Erhöhung/Minderung Rückstellungen
=	Total-Cash-Flow (TCF)

Ableitung aus FCF:

	Free Cash-Flow (FCF)
+	Steuerersparnis aus der Absetzbarkeit der Fremdkapitalzinsen (Tax Shield)
=	Total-Cash-Flow (TCF)

Bedeutung/Verwendung

Der Total-Cash-Flow ist für das TCF-Verfahren von Bedeutung.

Literatur

Fachliteratur

• Ihlau ua (2013), S. 43,
• Mandl / Rabel (1997), S. 365,
• WP-Handbuch II (2008), Tz. A 302

Unterlage(n)

• Hager: Cash-Flow, UBW-Fortgeschrittene FAÖ, Datei:Cash-Flow.pdf, Stand Okt. 2025;
• Hager: Beispiel zum Cash-Flow, Datei:CF-Bsp.pdf, Stand Okt. 2025;
• Hager: Discounted-Cash-Flow-Verfahren, UBW-Fortgeschrittene FAÖ, Datei:DCF-Verfahren.pdf, Stand Okt. 2025;

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur