Rentenwert: Unterschied zwischen den Versionen
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Bei der Ermittlung ist auf folgendes zu achten: | Bei der Ermittlung ist auf folgendes zu achten: | ||
| − | * Wachstumsannahmen | + | * Wachstumsannahmen<ref>KFS/BW 1 Rz. 63</ref> |
** Inflation | ** Inflation | ||
** Kapazitätserweiterung | ** Kapazitätserweiterung | ||
| − | * Thesauierungsbedarf | + | * Thesauierungsbedarf<ref>KFS/BW 1 Rz. 64</ref> |
| − | * Renditeerwartung | + | * Renditeerwartung<ref>KFS/BW 1 Rz. 64</ref> |
** Abbau von Überrenditen | ** Abbau von Überrenditen | ||
** Widerstand gegen Abbau | ** Widerstand gegen Abbau | ||
Die große Anteil des Rentenwertes am gesamten Unternehmenswert erfordert genaue Planung dieser Variablen. | Die große Anteil des Rentenwertes am gesamten Unternehmenswert erfordert genaue Planung dieser Variablen. | ||
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| + | Das Wachstum wird als Minderung des Diskontierungszinssatzes, der Thesauierungsbedarf als Zuschlag | ||
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Laut Rz. 64 des Fachgutachtens ist davon auszugehen,dass langfristig die Rendite den Kapitalkosten entspricht. Davon abweichende Annahmen sind zu begründen.<ref>Hager (2014a), S. 1124</ref> | Laut Rz. 64 des Fachgutachtens ist davon auszugehen,dass langfristig die Rendite den Kapitalkosten entspricht. Davon abweichende Annahmen sind zu begründen.<ref>Hager (2014a), S. 1124</ref> | ||
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Version vom 1. März 2019, 08:02 Uhr
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Der Rentenwert (Continuing Value, Terminal Value, Fortführungswert, Wert der Ewigen Rente)[1] stellt den Barwert der Rentenphase ev weitere Begriffe dar.
Inhaltsverzeichnis
Ermittlung
Der Rentenwert wird entsprechend der Formel der ewigen Rente berechnet
K = R / i
Bei der Ermittlung ist auf folgendes zu achten:
- Wachstumsannahmen[2]
- Inflation
- Kapazitätserweiterung
- Thesauierungsbedarf[3]
- Renditeerwartung[4]
- Abbau von Überrenditen
- Widerstand gegen Abbau
Die große Anteil des Rentenwertes am gesamten Unternehmenswert erfordert genaue Planung dieser Variablen.
Das Wachstum wird als Minderung des Diskontierungszinssatzes, der Thesauierungsbedarf als Zuschlag
K = R / (i - g + xx
'g = grow Wachstum 'xx = The
Laut Rz. 64 des Fachgutachtens ist davon auszugehen,dass langfristig die Rendite den Kapitalkosten entspricht. Davon abweichende Annahmen sind zu begründen.[5]
Die aggressive Wachstumsformel K = R / (i-g) ist abzulehnen.
siehe auch ->Rentenphase
Bedeutung
NN
Hauptartikel-> [[]]
- Synonyme: [[]]
siehe auch-> [[]] ev Unternehmensplanung, Mehrphasenmodell
abcd
Literatur
Fachgutachten
- Rz. KFS/BW 1 (2014)
- Rz. IDW S1 (2008)
Fachliteratur
" *)mwN ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben
- Bachl (2018),
- Drukarczyk / Schüler (2016),
- Fleischer / Hüttemann (2015)
- Ihlau ua (2013),
- Mandl / Rabel (1997),
- WP-Handbuch II (2014), Rz. A
Judikatur
Unterlage(n)
Sortiert nach Datum und Dateiname
- Hager: Auffrischung mathematischer Grundkenntnisse, Basisseminar BFA, Datei:Mathematik-Auffrischung.pdf, Stand September 2015
* Hager: "Liquidationswert", Datei:Liquidationswert.pdf, Stand Februar 2019
- Hager: "Wie man mit dem Wr. Verfahren 1996 den gemeinen Wert berechnet", Datei:Wiener Verfahren Berechnung.pdf, Stand Juni 2018
- Hager: Bewertungsmethoden – Eine Übersicht , Datei:Methoden-übersicht.pdf, Stand Juni 2018
- Hager: Objektivierter vs. subjektiver Wert, Datei:Obj-Subj.pdf, Stand Jan. 2018
- Hager: Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung, Datei:Grundsätze-UBW.pdf, Stand Okt. 2017
- Hager: Cash-Flow, Datei:Cash-Flow.pdf, Stand Aug. 2017
- Hager: Äquivalenzprinzipien, Datei:Äquivalenz.pdf, Basisseminar BFA, Stand Juli 2016
- Hager: Geldwertänderung, Datei:Inflation.pdf, Basisseminar BFA, Stand Juli 2016
- Hager: Unsicherheit in der Unternehmensbewertung, Datei:Risiko.pdf, Basisseminar BFA, Stand Oktober 2015
- Hager: Was ist bei Prüfung eines Unternehmensbewertungsgutachtens zu beachten – eine kurze Einführung, Datei:Prüfung-Gutachten.pdf, Basisseminar BFA, Stand September 2015
- Hager: Im Steuerrecht relevane Werte, Basisseminar BFA, Datei:Welche Werte.pdf, Stand September 2015 nicht mehr aktuell
- Hager: Wozu braucht man Unternehemensbewertung, Basisseminar BFA, Datei:Wozu Unternehmensbewertung.pdf, Stand September 2015
- Hager: Grundbegriffe, Basisseminar BFA, Datei:Grundbegriffe.pdf, Stand Februar 2015
- Hager: Änderungen durch das neue Fachgutachten KFS/BW1 „Unternehmensbewertung“ vom 26.3.2014 Info für Wissensplattform, Datei:Vergleich BW1 (2006)-(2014).pdf, Stand Jan. 2015
- Hager: Markenrechtsbewertung, Datei:Wertmarke.pdf, Vortrag 26.4.2012 Groß-BP Wien,
Folien
- Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2016, Datei:UBW-Basis(2016).pdf, Stand Oktober 2016
- Hager: "Unternehmensbewertung im Steuerrecht", Linde Forum Unternehmensbewertung 2016, Datei:Forum 16 UBW-StR-Ergänzt.pdf
- Hager: "Unternehmensbewertungsgutachten - schlüssig und nachvollziehbar", JKU 2015, Datei:UBWGA JKU-Linz 151014.pdf
- Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2013, Datei:UBW-Basis 2013.pdf, Stand Februar 2013
- Hager: "Wertermittlung des immateriellen Vermögens Marke", GBP 26.4.2010, Datei:Wertmarke-Präsentation.pdf
siehe auch -> Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe, Liste der verwendeten Literatur
Weblinks
- Ewige Rente bei Wikipedia, abgefragt: 1.3.2019
Einzelnachweise
- ↑ Die Begriffe Terminal Value und Fortführungswert werden in der Literatur mehrdeutig verwendet
- ↑ KFS/BW 1 Rz. 63
- ↑ KFS/BW 1 Rz. 64
- ↑ KFS/BW 1 Rz. 64
- ↑ Hager (2014a), S. 1124
