Mehrphasenmodell: Unterschied zwischen den Versionen

Aus Bewertungshilfe
Wechseln zu: Navigation, Suche
K (Peter Hager verschob die Seite Benutzer:Peter Hager/Baustelle/Mehrphasenmodell nach Mehrphasenmodell: Artikel fertig)
K (→‎Grobplanungsphase)
 
(5 dazwischenliegende Versionen desselben Benutzers werden nicht angezeigt)
Zeile 3: Zeile 3:
 
Beim '''Mehrphasenmodell''' wird die [[Unternehmensplanung]] in Phasen unterschiedlicher Genauigkeit gegliedert.
 
Beim '''Mehrphasenmodell''' wird die [[Unternehmensplanung]] in Phasen unterschiedlicher Genauigkeit gegliedert.
  
−
Unternehmen erstellen Planungen für einen Zeitraum von ca 3-5 Jahren. Da die Unternehmensberwertung von einer [[unbegrenzte Unternehmensdauer|unbegrenzten Unternehmensdauer]] ausgeht, müssen die darüber ausgehenden Jahre aus der Planung abgeleitet werden.  
+
Unternehmen erstellen Planungen für einen Zeitraum von ca 3-5 Jahren. Da die Unternehmensbewertung von einer [[unbegrenzte Unternehmensdauer|unbegrenzten Unternehmensdauer]] ausgeht, müssen die darüber ausgehenden Jahre aus der Planung abgeleitet werden.  
  
 
Planungsphasen:
 
Planungsphasen:
Zeile 32: Zeile 32:
 
Hat das Unternehmen am Ende des Detailplanungszeitraumes nicht einen [[Gleichgewichtszustand|Gleichgewichts- und Beharrungszustand]] erreicht, so wird eine sogenannte Grobplanungsphase eingefügt.<ref>Bachl (2015), 16</ref>
 
Hat das Unternehmen am Ende des Detailplanungszeitraumes nicht einen [[Gleichgewichtszustand|Gleichgewichts- und Beharrungszustand]] erreicht, so wird eine sogenannte Grobplanungsphase eingefügt.<ref>Bachl (2015), 16</ref>
  
−
Die Grobplanungsphase basiert nicht mehr auf einer [[ingetrierte Planung|ingetrierten Planung]]. Es werden vielmehr die [[Werttreiber]], so geplant dass eine stimmige Überleitung von der Detailplanung zur Rentenphase erfolgt.
+
Die Grobplanungsphase basiert nicht mehr auf einer [[integrierte Planung|integrierten Planung]]. Es werden vielmehr die [[Werttreiber]] so geplant, dass eine stimmige Überleitung von der Detailplanung zur Rentenphase erfolgt.
  
 
== Rentenphase ==
 
== Rentenphase ==
 
''Hauptartikel-> [[Rentenphase]]''  
 
''Hauptartikel-> [[Rentenphase]]''  
−
<!-- ev erg: Synonyme -->
 
  
−
Grundsätzlich geht man in der Unternehmensbewertung von einer [[unbegrenzten Unternehmensdauer]] aus. Da eine [[integrierte Planung|integrierte Unternehmensplanung]] nur für einen begrenzten Zeitraum vorliegen, müssen für die restlichen Jahre vereinfachte Annahmen getroffen werden. Der Periodenerfolg der Fortführungsphase repräsentiert den bis in die „Unendlichkeit" gleich bleibenden oder konstant wachsenden (bei KMU auch schrumpfenden) Durchschnittsertrag.<ref>Bachl (2015), 16</ref> Infolge seines großen Anteiles am Unternehmenswert wird die Rentenphase oft kritisiert.
+
''Synonyme:''  Fortführungsphase
 +
 
 +
Grundsätzlich geht man in der Unternehmensbewertung von einer [[Unbegrenzte Unternehmensdauer|unbegrenzten Unternehmensdauer]] aus. Da eine [[integrierte Planung|integrierte Unternehmensplanung]] nur für einen begrenzten Zeitraum vorliegen, müssen für die restlichen Jahre vereinfachte Annahmen getroffen werden. Der Periodenerfolg der Fortführungsphase repräsentiert den bis in die „Unendlichkeit" gleich bleibenden oder konstant wachsenden (bei KMU auch schrumpfenden) Durchschnittsertrag.<ref>Bachl (2015), 16</ref> Infolge seines großen Anteiles am Unternehmenswert wird die Rentenphase oft kritisiert.
  
 
Für die Rentenphase sieht die Neufassung des Fachgutachtens KFS BW1 die Abschätzung des langfristigen Rentabilitätsniveaus des zu bewertenden Unternehmens sowie die [[Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen]], [[Wachstum]]srate und [[Thesaurierung]] vor. <ref>Rabel (2014)</ref>
 
Für die Rentenphase sieht die Neufassung des Fachgutachtens KFS BW1 die Abschätzung des langfristigen Rentabilitätsniveaus des zu bewertenden Unternehmens sowie die [[Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen]], [[Wachstum]]srate und [[Thesaurierung]] vor. <ref>Rabel (2014)</ref>
Zeile 82: Zeile 83:
 
== Einzelnachweise==
 
== Einzelnachweise==
 
<references />
 
<references />
−
<!--[[Kategorie:Unternehmensbewertung]] -->
+
[[Kategorie:Unternehmensbewertung]]

Aktuelle Version vom 20. April 2024, 16:32 Uhr

Kurzinfo!

Beim Mehrphasenmodell wird die Unternehmensplanung in Phasen unterschiedlicher Genauigkeit gegliedert.

Unternehmen erstellen Planungen für einen Zeitraum von ca 3-5 Jahren. Da die Unternehmensbewertung von einer unbegrenzten Unternehmensdauer ausgeht, müssen die darüber ausgehenden Jahre aus der Planung abgeleitet werden.

Planungsphasen:

Nach Berücksichtigung der Grobplanungsphase wird Zweiphasen- und Dreiphasenmodell unterschieden.

Detailplanungsphase

Hauptartikel-> Detailplanungsphase

Die zukünftige Entwicklung kann nur für einen begrenzten Zeitraum einigermaßen zuverlässig abgeschätzt werden. Üblicherweise geht man hierbei von einem Zeitraum der nächsten 3-5 Jahre aus. Dieser Zeitraum wird als Detailplanungszeitraum bezeichnet.[1] Basis der Planung ist grundsätzlich eine von der Unternehmensleitung erstellte integrierten Planungsrechnung, die ihre Zusammenfassung in Plan-Bilanzen, Plan-Gewinn- und Verlustrechnungen und Finanzplänen findet.[2]

Wenn am Ende des Detailplanungszeitraumes das Unternehmen annahmegemäß einen Gleichgewichts- und Beharrungszustand erreicht hat, kann direkt vom Detailplanungszeitraum in die sogenannte Fortführungsphase übergeleitet werden.[3] 

Zur Berücksichtigung der Inflation siehe-> Nominalrechnung und Realrechnung

Grobplanungsphase

Hauptartikel-> Grobplanungsphase

Hat das Unternehmen am Ende des Detailplanungszeitraumes nicht einen Gleichgewichts- und Beharrungszustand erreicht, so wird eine sogenannte Grobplanungsphase eingefügt.[4]

Die Grobplanungsphase basiert nicht mehr auf einer integrierten Planung. Es werden vielmehr die Werttreiber so geplant, dass eine stimmige Überleitung von der Detailplanung zur Rentenphase erfolgt.

Rentenphase

Hauptartikel-> Rentenphase

Synonyme: Fortführungsphase

Grundsätzlich geht man in der Unternehmensbewertung von einer unbegrenzten Unternehmensdauer aus. Da eine integrierte Unternehmensplanung nur für einen begrenzten Zeitraum vorliegen, müssen für die restlichen Jahre vereinfachte Annahmen getroffen werden. Der Periodenerfolg der Fortführungsphase repräsentiert den bis in die „Unendlichkeit" gleich bleibenden oder konstant wachsenden (bei KMU auch schrumpfenden) Durchschnittsertrag.[5] Infolge seines großen Anteiles am Unternehmenswert wird die Rentenphase oft kritisiert.

Für die Rentenphase sieht die Neufassung des Fachgutachtens KFS BW1 die Abschätzung des langfristigen Rentabilitätsniveaus des zu bewertenden Unternehmens sowie die Konsistenz der Annahmen zu Renditeerwartungen, Wachstumsrate und Thesaurierung vor. [6] 

Zur Berücksichtigung der Inflation siehe-> Nominalrechnung und Realrechnung

Literatur

Fachgutachten

  • Rz. 59 ff KFS/BW 1 (2014)
  • Rz. 77 ff IDW S1 (2008)

Empfehlungen

  • Arbeitsgruppe Unternehmensbewertung (2015)

Fachliteratur

  • Drukarczyk / Schüler (2016), 126, 138
  • Fleischer / Hüttemann (2015), 119 ff
  • Ihlau ua (2013), Phasenmethode, 101, 102
  • Mandl / Rabel (1997), 153f
  • Rabel (2014)
  • WP-Handbuch II (2014), Rz. A 232 ff

Folien

-->siehe auch Liste der verwendeten Literatur

Einzelnachweise

  1. ↑ Bachl (2015), 16
  2. ↑ Rz. 58 KFS/BW 1
  3. ↑ Bachl (2015), 16
  4. ↑ Bachl (2015), 16
  5. ↑ Bachl (2015), 16
  6. ↑ Rabel (2014)
Abgerufen von „https://www.bewertungshilfe.at/index.php?title=Mehrphasenmodell&oldid=31551“