Kapitalstruktur: Unterschied zwischen den Versionen

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Die '''Kapitalstruktur''' gibt Auskunft über die Zusammensetzung des [[Kapital]]s und die Fristigkeit des [[Fremdkapital]]s.<ref>Auer (2004), S. 136</ref> Während in der [https://de.wikipedia.org/wiki/Bilanzanalyse Bilanzanalyse] '''Wiki''' (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der [[Unternehmensbewertung]] idR [[Marktwerte]] zum Ansatz.'''da gibt es einen Aufsatz'''
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Die '''Kapitalstruktur''' gibt Auskunft über die Zusammensetzung des [[Kapital]]s und die Fristigkeit des [[Fremdkapital]]s.<ref>Auer (2004), S. 136</ref> Während in der [https://de.wikipedia.org/wiki/Bilanzanalyse Bilanzanalyse] (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der [[Unternehmensbewertung]] idR [[Marktwerte]] zum Ansatz.'''da gibt es einen Aufsatz'''
  
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Die Kapitalstruktur befasst sich mit den [https://de.wikipedia.org/wiki/Passiva Passiva] '''wiki''', die [[Vermögensstruktur]] mit den [https://de.wikipedia.org/wiki/Aktiva Aktiva]. '''wiki'''
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Die Kapitalstruktur befasst sich mit den [https://de.wikipedia.org/wiki/Passiva Passiva], die [[Vermögensstruktur]] mit den [https://de.wikipedia.org/wiki/Aktiva Aktiva].
  
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Das '''Kapitalstrukturrisiko (Finanzierungsstrukturrisiko)''' ist jender Teil des [[systematisches Risiko|systematischen Risikos]] der auf die Kapitalstruktur zurückzuführen ist. Es steigt mit zunehmendem [[Verschuldungsgrad]] des Unternehmens. <ref>Aschauer / Purtscher (2011), S. 185</ref> Das Kapitalstrukturrisiko wird im [[levered Beta]] berücksichtigt.<ref>Bachl (2018), S. 48</ref>
 
Das '''Kapitalstrukturrisiko (Finanzierungsstrukturrisiko)''' ist jender Teil des [[systematisches Risiko|systematischen Risikos]] der auf die Kapitalstruktur zurückzuführen ist. Es steigt mit zunehmendem [[Verschuldungsgrad]] des Unternehmens. <ref>Aschauer / Purtscher (2011), S. 185</ref> Das Kapitalstrukturrisiko wird im [[levered Beta]] berücksichtigt.<ref>Bachl (2018), S. 48</ref>
  
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Nach der [https://de.wikipedia.org/wiki/Modigliani-Miller-Theorem#Erstes_Theorem Irrelevanzthese] '''wiki''' von [https://de.wikipedia.org/wiki/Franco_Modigliani Modigliani] / [https://de.wikipedia.org/wiki/Merton_H._Miller Miller] ist die Kapitalstruktur eines Unternehmens irrelevant für dessen Wert.<ref>Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff</ref>
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Nach der [https://de.wikipedia.org/wiki/Modigliani-Miller-Theorem#Erstes_Theorem Irrelevanzthese] von [https://de.wikipedia.org/wiki/Franco_Modigliani Modigliani] / [https://de.wikipedia.org/wiki/Merton_H._Miller Miller] ist die Kapitalstruktur eines Unternehmens irrelevant für dessen Wert.<ref>Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff</ref>
  
 
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* ''Finanzielle Stabilität''
 
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: Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>  
 
: Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. <ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Fundamentalanalyse#Eigenkapitalquote Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse], abgefragt: 6.7.2019</ref>  
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:* [[Quicktest]]<ref>Auer (2004), S. 226</ref> '''Anm. für fe Links: bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Quick-Wert#Bestimmung_des_Quick-Werts_.28Quick-Test.29 Wiki] Laborschnelltest'''  
 
:* [[Quicktest]]<ref>Auer (2004), S. 226</ref> '''Anm. für fe Links: bei [https://de.wikipedia.org/wiki/Quick-Wert#Bestimmung_des_Quick-Werts_.28Quick-Test.29 Wiki] Laborschnelltest'''  
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:* [https://de.wikipedia.org/wiki/Reorganisationsverfahren Reorganisationsverfahren] '''wiki'''
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::Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.<ref>Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff</ref>  
 
::Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.<ref>Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff</ref>  
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital WACC] '''Wiki'''
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
  
 
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Leverage-Effekt Leverage-Effekt] '''Wiki'''<ref> Auer (2004), 154</ref>  
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Leverage-Effekt Leverage-Effekt]<ref> Auer (2004), 154</ref>  
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital WACC]
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* [https://de.wikipedia.org/wiki/Weighted_Average_Cost_of_Capital Weighted Average Cost of Capital] (WACC)
  
 
== Literatur ==
 
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Version vom 7. Juli 2019, 07:59 Uhr

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Die Kapitalstruktur gibt Auskunft über die Zusammensetzung des Kapitals und die Fristigkeit des Fremdkapitals.[1] Während in der Bilanzanalyse (Jahresabschlussanalyse) von pagatorischen ev. adaptierten Größen ausgegangen wird, kommen bei den Formeln der Unternehmensbewertung idR Marktwerte zum Ansatz.da gibt es einen Aufsatz

Die Kapitalstruktur befasst sich mit den Passiva, die Vermögensstruktur mit den Aktiva.

siehe auch-> Bilanz

Kapitalstrukturrisiko

  • Weiterleitung: Kapitalstrukturrisiko, Finanzierungsstrukturrisiko (Synonym)
  • Synonyme: Finanzierungsstrukturrisiko

Das Kapitalstrukturrisiko (Finanzierungsstrukturrisiko) ist jender Teil des systematischen Risikos der auf die Kapitalstruktur zurückzuführen ist. Es steigt mit zunehmendem Verschuldungsgrad des Unternehmens. [2] Das Kapitalstrukturrisiko wird im levered Beta berücksichtigt.[3]

Nach der Irrelevanzthese von Modigliani / Miller ist die Kapitalstruktur eines Unternehmens irrelevant für dessen Wert.[4]

Kennzahlen

Wichtige Größen:

  • Eigenkapitalquote
  • Fremdkapitalquote
  • Verschuldungsgrad

Weitere Kennzahlen:

  • gearing

Eigenkapitalquote

  • Weiterleitung: Eigenkapitalquote

siehe auch-> Finanzanalyse

Die Eigenkapitalquote - EKQ (engl. equity ratio) zeigt das Eigenkapital eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Gesamtkapital.[5]

Berechnung

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{EKQ} = \frac{\text{EK}}{\text{GK}}[/math] [math]\text{EKQ} = \frac{\text{EK*}}{\text{GK*}}[/math]

zu Formel, Symb

Bedeutung

Die Eigenkapitalquote ist eine wichtige Kennzahl.[6]

  • Finanzielle Stabilität
Die Eigenkapitalquote ist ein Hinweis auf die finanzielle Stabilität und Fremdkapitalabhängigkeit des Unternehmens. [7]
Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines Reorganisationsbedarfs dann vor, wenn die Eigenmittelquote weniger als 8 % und die fIktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre beträgt.[9]

Fremdkapitalquote

  • Weiterleitung: Fremdkapitalquote, Anspannungsgrad, debt ratio

Die Fremdkapitalquote - FKQ (Anspannungsgrad, engl. debt ratio) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das prozentuale Verhältnis zwischen Fremdkapital (FK, FK*) und dem Gesamtkapital (FK, FK*) eines Unternehmens angibt.[10]

Berechnung

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{EKQ} = \frac{\text{FK}}{\text{GK}}[/math] [math]\text{EKQ} = \frac{\text{FK*}}{\text{GK*}}[/math]

zu Formel, Symb

Bedeutung

Verschuldungsgrad

Der Verschuldungsgrad (engl. debt to equity ratio) eines Schuldners (Unternehmen, Gemeinden oder Staaten) ist eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, die das Verhältnis zwischen dem Fremdkapital und Eigenkapital angibt. Sie gibt Auskunft über die Finanzierungsstruktur eines Schuldners. Mit steigendem Verschuldungsgrad geht eine Erhöhung des Kreditrisikos für Gläubiger einher.[11]

Gelegentlich wird der Verschuldensgrad auch fälschlich als Gearingquote bezeichnet.[12] Bei Ermittlung der Gearingquote (engl. gearing ratio) wird das verzinsliche Fremdkapital um die liquiden Mittel verkürzt und mit dem Eigenkapital in Relation gesetzt.[13]

Berechnung

berichtigen

Bilanzanalyse Unternehmensbewertung
[math]\text{EKQ} = \frac{\text{EK}}{\text{FK}}[/math] [math]\text{EKQ} = \frac{\text{EK*}}{\text{FK*}}[/math]

zu Formel, Symb

Bedeutung

Literatur

Fachliteratur

" *)mwN ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben

  • Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff, 185
  • Auer (2004), S. 136ff

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur, Liste der verwendeten Abkürzungen und Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks

Einzelnachweise

  1. ↑ Auer (2004), S. 136
  2. ↑ Aschauer / Purtscher (2011), S. 185
  3. ↑ Bachl (2018), S. 48
  4. ↑ Aschauer / Purtscher (2011), S. 113 ff
  5. ↑ Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse, abgefragt: 6.7.2019
  6. ↑ Auer (2004), 137
  7. ↑ Wikipedia, Stichwort:Fundamentalanalyse, abgefragt: 6.7.2019
  8. ↑ Auer (2004), S. 226
  9. ↑ Vgl. auch Egger u.a. (2010),S. 633 ff
  10. ↑ Auer (2004), 136
  11. ↑ Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad, abgefragt: 7.7.2019
  12. ↑ So zB Wikipedia, Stichwort: Verschuldungsgrad, abgefragt: 7.7.2019
  13. ↑ Auer (2004), S. 137
  14. ↑ Auer (2004), 154
  • Kommentarzeichen:
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  • Kleine Schrift: NN
  • Einzelreferenz[1]
  • Referenzname[2]
  • Weitere Verwendung Name[2]
  • ↑ Einzelreferenz
  • ↑ 2,0 2,1 Referenztext
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