Diskontierung

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Die Diskontierung (Abzinsung (auch , engl. discounting) ist eine finanzmathematische Rechenoperation, bei der der Wert einer zukünftigen Zahlung für einen Zeitpunkt, der vor dem der Zahlung liegt, berechnet wird. In der Unternehmensbewertung werden künftige finanzielle Überschüsse auf den Barwert im Bewertungsstichtag abgezinst. Die Bewertungsmethoden die sich der Diskontierung bedienen werden Diskontierungsverfahren genannt. Dahinter stehen die Kapitalwertverfahren der Investitionstheorie.

Entsprechend ist die Aufzinsung (auch Askontierung) die umgekehrte Rechenoperation. Bei ihr wird der Wert, den eine Zahlung zu einem späteren Zeitpunkt hat, ermittelt.

Funktion der Diskontierung

'Diskontierungsfunktion hierher Die Diskontierung hat: folgende Funktionen:

• Die ökonomische Diskontierungsfunktion bildet der Diskontierungszins die beste verdrängte alternative Mittelanlage ab, stellt also die Opportunitätskosten des Käufers/Verkäufers dar. Dabei sollten die Diskontierungszinsen zukunftsorientiert ermittelt werden.
• Die finanzmathematische Diskontierungsfunktion ermöglicht einen Vergleich von unterschiedlichen Zahlungsströmen, d.h. von zukünftigen Erträgen oder Cash-Flows, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten beliebige Ausprägungen annehmen können, also unterschiedlich groß sein können. Dabei kommt dem „Zeitwert des Geldes" eine erhebliche Bedeutung zu. So ist ein bestimmter Geldbetrag heute mehr wert als in der Zukunft.

NN

Hauptartikel-> [[]]

• Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]]

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Literatur

Fachgutachten

• Rz. KFS/BW 1 (2014)
• Rz. IDW S1 (2008)

Fachliteratur

" *)mwN ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben

• Bachl (2015),
• Drukarczyk / Schüler (2016),
• Fleischer / Hüttemann (2015)
• Ihlau ua (2013),
• Mandl / Rabel (1997),
• WP-Handbuch II (2014), Rz. A

• Kruschwitz (2010)
• Falkenberg (1975)

Unterlage(n)

• Hager: Auffrischung mathematischer Grundkenntnisse, Basisseminar BFA, Datei:Mathematik-Auffrischung.pdf, Stand September 2015

Folien

• Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2013, Datei:UBW-Basis 2013.pdf, Stand Februar 2013

siehe auch -> Liste der verwendeten Literatur

Weblinks

• Diskontierung bei Wikipedia, abgefragt 19.10.2017
• [

NN bei Wikipedia], abgefragt:

Einzelnachweise

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