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6 Zum Begriff vgl. Unterlage (CAPM), S. 9.
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Version vom 17. Mai 2026, 06:10 Uhr

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Begriff (lö)

  • Weiterleitung: DDM
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  • Synonyme: [[]]

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Ex Unterlage Dividend Discount Model (DDM): ist ein kapitalwertorientiertes Verfahren, bei dem ausgehend von der Ausschüttung (Dividende) der Wert des Eigenkapitals ermittelt wird.

Das Verfahren geht auf John Burr Williams (1900 –1989) zurück, der es 1938 veröffentlichte.2 Es ist in KFS/BW 1 (2025) Rz. 36 und E-IDW S 1 (2024) Rz. 10 als betriebswirtschaftlich anerkannte Methode eingeführt. ev zu Bedeutung


Das DDM bringt dasselbe Ergebnis wie ein DCF-Verfahren, bei dem das Ausschüttungsverhalten berücksichtigt wird.3 Durch die Berücksichtigung von Ausschüttungen kann auf Analystenschätzungen zurückgegriffen werden, die es für Cash-Flows nicht gibt. Eine weitere Anwendung des Dividend Discount Model ist eine Alternative zur Zinssatzberechnung mit Capital Asset Pricing Model (CAPM).4

2 Vgl. Kroner (2013), S. 27. 3 Vgl. Ernst u.a. (2018), S. 166. 4 Vgl. dazu Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f, Ernst u.a. (2018), S. 166 f , Kroner (2013), S. 27 f und Wollny (2023), S. 257,

eigene Der Begriff bezeichnet:

Begriff bedeutet.

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Bedeutung

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

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Ermittlung / Berechnung

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Ex Unterlage Vertiefung Bücher: Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f; Diplomarbeiten: Ernst u.a. (2018), S. 166; Kroner (2013), S. 27 f;

Ausgangsbasis für die Berechnung sind die prognostizierten Ausschüttungen (Dividenden) (D) einer Periode, diese sind mit der Renditeforderung der Eigenkapitalgeber für das verschuldete Unternehmen (r(EK)v) zu diskontieren. Formel 1: Dividend Discount Model bei unendlicher Lebensdauer5 

𝑈𝑊 = ∑𝑡=∞ 𝐷𝑡 ∗ (1 + 𝑟𝐸𝐾/𝑣)−𝑡

𝑡=1 Diese Formel kann bei gleichbleibenden oder konstant wachsenden Erträgen durch die ewige Rente ersetzt werden, wobei für das Wachstum Annahmen zu treffen sind. Häufig wird die Wachstumsformel nach Gordon-Shapiro6 verwendet. Formel 2: Dividend Discount Model im Gordon-Shapiro-Modell7 

𝑈𝑊 = 𝐷1

𝑟𝐸𝐾/𝑣−𝑔


Die Ausschüttung (Dividende) lässt sich auch aus der Planungsrechnung unter Beachtung rechtlicher Restriktionen ableiten.8

5 Adaptiert nach Kroner (2013), S. 27. 6 Zum Begriff vgl. Unterlage (CAPM), S. 9. 7 Adaptiert nach Kroner (2013), S. 28. 8 Ein Beispiel findet sich bei Ernst u.a. (2018), S. 166 f.


eigene

Berechnung[13]

NN[14]

[math] {NN} = \frac{a}{b}[/math] lä Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik

Variable
= Ergebnis

[math] {NN} [/math] Variable

Excel

  • NN lässt sich in Excel mit der Funktion VAR.P() ermitteln.[15]

NN

  • Weiterleitung: 
Hauptartikel-> [[]]
  • Synonyme: [[]]

siehe auch-> [[]] 

fe

eigene

Literatur

Weblinks

  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 16.5.2026;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 16.5.2026;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 16.5.2026;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 16.5.2026;

[16] [17] [18] [19] [20] [21]

Literatur

Richtlinie / Fachgutachten / Empfehlungen: KFS/BW 1 (2025) Rz. 36; E-IDW S 1 (2024) Rz. 10, 34, 125 ; Bücher: Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f; Ernst u.a. (2018), S. 166 ff; Großfeld u.a. (2020), Rz. 944 ff; Kra- nebitter / Maier (2017), S. 295; Seppelfricke (2020), S. 201 ff, Wollny (2023), S. 257; Diplomarbeiten: Kroner (2013), S. 27 f, 46 f; Bücher: Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f; Diplomarbeiten: Ernst u.a. (2018), S. 166; Kroner (2013), S. 27 f;

Diplomarbeiten: Kroner (2013), S. 46 f;

Gesetz

Erlässe

Fachgutachten

  • KFS/BW 1 (2014) Rz.
  • IDW S 1 (2018) Rz.

Fachliteratur

" *)mwN ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben

  • Aschauer / Purtscher (2023), S. ;
  • Bachl (2018), S. ;
  • Drukarczyk / Schüler (2016), S. ;
  • Fleischer / Hüttemann (2015), S. ;
  • Ihlau / Duscha (2019), S. ;
  • Mandl / Rabel (1997), S. ;
  • WP-Handbuch II (2014), Rz. A ;
  • WPH-Edition (2018), Rz. A ;

Judikatur

Unterlage(n)

Sortiert nach Dateiname

Tabellen

Sortiert nach Dateiname

Folien

siehe auch -> Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe, Liste der verwendeten Literatur, Liste englische Fachausdrücke, Liste der verwendeten Abkürzungen, Liste der verwendeten Symbole, Liste der verwendeten Formeln

Weblinks


  • [

NN bei Wikipedia], abgefragt 16.5.2026;

  • [

NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 16.5.2026;

  • [

NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 16.5.2026;

  • [

NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 16.5.2026;

Einzelnachweise

  1. ↑
  2. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  3. ↑ [ Wiktionary, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  4. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  5. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  6. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  7. ↑
  8. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  9. ↑ [ Wiktionary, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  10. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  11. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  12. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  13. ↑ Aus [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  14. ↑ Aus [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  15. ↑ [ Microsoft Support, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  16. ↑
  17. ↑ [ Wikipedia, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  18. ↑ [ Wiktionary, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  19. ↑ [ Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  20. ↑ [ Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.
  21. ↑ [ Grundlagen Statistik, Stichwort: ], abgefragt 16.5.2026.

<s>[[Kategorie:Bewertung immaterielles Vermögen]] [[Kategorie:internationale Rechnungslegung]] [[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]] [[Kategorie:Liegenschaftsbewertung]] [[Kategorie:Mathematischer Begriff]] [[Kategorie:Rechnungswesen]] [[Kategorie:Recht, allgemein]] [[Kategorie:Steuerrecht]]</s> [[Kategorie:Unternehmensbewertung]] <s>[[Kategorie:Unternehmensrecht]] [[Kategorie:Wert]] [[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]</s>

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