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| − | ''<u>Ex Unterlage </u>'' <s> </s> <!-- Dividend Discount Model (DDM): ist ein kapitalwertorientiertes Verfahren, bei dem ausgehend von der Ausschüttung (Dividende) der Wert des Eigenkapitals ermittelt wird.
| + | Das '''Dividend Discount Model (DDM)''' ist ein [[kapitalwertorientiertes Verfahren]], bei dem ausgehend von der [[Ausschüttung]] ([[Dividende]]) der |
| − | | + | [[Wert des Eigenkapitals]] ermittelt wird. |
| − | Das Verfahren geht auf [https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&opi=89978449&url=https://en.wikipedia.org/wiki/John_Burr_Williams&ved=2ahUKEwjB6ZHJib6UAxX8R_EDHWc6MrAQFnoECCIQAQ&usg=AOvVaw1_K7-pirTVtymcntR02q2P John Burr Williams] (1900 –1989) zurück, der es 1938 veröffentlichte.2 Das DDM bringt dasselbe Ergebnis wie ein DCF-Verfahren, bei dem das Ausschüttungsverhalten berücksichtigt wird.3
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| − | 2 Vgl. Kroner (2013), S. 27.
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| − | 3 Vgl. Ernst u.a. (2018), S. 166.
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| − | Das '''Dividend Discount Model (DDM)''' ist ein [[kapitalwertorientiertes Verfahren]], bei dem ausgehend von der [[Ausschüttung]] ([[Dividende]]) der [[Wert | |
| − | des Eigenkapitals]] ermittelt wird. | |
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| | Das Verfahren geht auf [https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&opi=89978449&url=https://en.wikipedia.org/wiki/John_Burr_Williams&ved=2ahUKEwjB6ZHJib6UAxX8R_EDHWc6MrAQFnoECCIQAQ&usg=AOvVaw1_K7-pirTVtymcntR02q2P John Burr Williams] (1900 –1989) zurück, der es 1938 veröffentlichte.<ref>Vgl. Kroner (2013), S. 27.</ref> | | Das Verfahren geht auf [https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&opi=89978449&url=https://en.wikipedia.org/wiki/John_Burr_Williams&ved=2ahUKEwjB6ZHJib6UAxX8R_EDHWc6MrAQFnoECCIQAQ&usg=AOvVaw1_K7-pirTVtymcntR02q2P John Burr Williams] (1900 –1989) zurück, der es 1938 veröffentlichte.<ref>Vgl. Kroner (2013), S. 27.</ref> |
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| − | Durch die Berücksichtigung von Ausschüttungen kann auf Analystenschätzungen zurückgegriffen werden, die es für Cash-Flows nicht gibt. Das DDM bringt dasselbe Ergebnis wie ein DCF-Verfahren, bei dem das Ausschüttungsverhalten '''da gibt es einen Begriff''' berücksichtigt wird.<ref>Vgl. Ernst u.a. (2018), S. 166.</ref> | + | Durch die Berücksichtigung von Ausschüttungen kann auf Analystenschätzungen zurückgegriffen werden, die es für Cash-Flows nicht gibt. Das DDM bringt dasselbe Ergebnis wie ein DCF-Verfahren, bei dem das Ausschüttungsverhalten '''da gibt es einen Begriff''' berücksichtigt wird.<ref>Vgl. Ernst u.a. (2018), S. 166.</ref> |
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| − | <s><ref>
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| − | Wikipedia, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Wiktionary, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref></s>
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| − | Es ist in KFS/BW 1 (2025) Rz. 36 und E-IDW S 1 (2024) Rz. 10 als betriebswirtschaftlich anerkannte Methode eingeführt. '''ev zu Bedeutung'''
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| − | | |
| − | Eine weitere Anwendung des Dividend Discount Model ist eine Alternative zur Zinssatzberechnung mit Capital Asset Pricing Model (CAPM).4
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| − | | |
| − | 4 Vgl. dazu Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f, Ernst u.a. (2018), S. 166 f , Kroner (2013), S. 27 f und Wollny
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| − | (2023), S. 257,
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| − | ''<u> </u>'' <s> </s> <!-- -->
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| − | ''<u>eigene </u>'' <s> </s> <!-- -->
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| | Mit KFS/BW 1 (2025) Rz. 36 und E-IDW S 1 (2024) Rz. 10 wurde sie als [[Betriebswirtschaftlich anerkanntes Bewertungsverfahren]]eingeführt. Eine weitere Anwendung des Dividend Discount Model ist eine Alternative zur [[Diskontierungszinssatz|Zinssatzberechnung]] mit [[Capital Asset Pricing Model]] (CAPM).<ref>Vgl. dazu Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f, Ernst u.a. (2018), S. 166 f , Kroner (2013), S. 27 f und Wollny (2023), S. 257.</ref> | | Mit KFS/BW 1 (2025) Rz. 36 und E-IDW S 1 (2024) Rz. 10 wurde sie als [[Betriebswirtschaftlich anerkanntes Bewertungsverfahren]]eingeführt. Eine weitere Anwendung des Dividend Discount Model ist eine Alternative zur [[Diskontierungszinssatz|Zinssatzberechnung]] mit [[Capital Asset Pricing Model]] (CAPM).<ref>Vgl. dazu Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f, Ernst u.a. (2018), S. 166 f , Kroner (2013), S. 27 f und Wollny (2023), S. 257.</ref> |
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| − | <s><ref>
| + | == Berechnung == |
| − | </ref>
| + | <small> </small> <u> </u> <!-- --> |
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| − | Wikipedia, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | Wiktionary, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref></s>
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| − | == Ermittlung / Berechnung == | |
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| − | Vertiefung
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| − | Bücher:
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| − | Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f;
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| − | Diplomarbeiten:
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| − | Ernst u.a. (2018), S. 166; Kroner (2013), S. 27 f;
| |
| − | | |
| − | Ausgangsbasis für die Berechnung sind die prognostizierten Ausschüttungen (Dividenden) (D) einer
| |
| − | Periode, diese sind mit der Renditeforderung der Eigenkapitalgeber für das verschuldete Unternehmen
| |
| − | (r(EK)v) zu diskontieren.
| |
| − | Formel 1: Dividend Discount Model bei unendlicher Lebensdauer5
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| − | 𝑈𝑊 = ∑𝑡=∞ 𝐷𝑡 ∗ (1 + 𝑟𝐸𝐾/𝑣)−𝑡
| |
| − | | |
| − | 𝑡=1
| |
| − | Diese Formel kann bei gleichbleibenden oder konstant wachsenden Erträgen durch die ewige Rente
| |
| − | ersetzt werden, wobei für das Wachstum Annahmen zu treffen sind. Häufig wird die Wachstumsformel
| |
| − | nach Gordon-Shapiro6 verwendet.
| |
| − | Formel 2: Dividend Discount Model im Gordon-Shapiro-Modell7
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| − | 𝑈𝑊 = 𝐷1
| |
| − | 𝑟𝐸𝐾/𝑣−𝑔
| |
| − | | |
| − |
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| − | | |
| − | Die Ausschüttung (Dividende) lässt sich auch aus der Planungsrechnung unter Beachtung rechtlicher
| |
| − | Restriktionen ableiten.8
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| − | | |
| − | 5 Adaptiert nach Kroner (2013), S. 27.
| |
| − | 6 Zum Begriff vgl. Unterlage (CAPM), S. 9.
| |
| − | 7 Adaptiert nach Kroner (2013), S. 28.
| |
| − | 8 Ein Beispiel findet sich bei Ernst u.a. (2018), S. 166 f.
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| − | ''<u> </u>'' <s> </s> <!-- -->
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| − | ''<u>eigene </u>'' <s> </s> <!-- -->
| + | Ausgangsbasis für die Berechnung sind die prognostizierten Ausschüttungen (Dividenden) (D) einer Periode, diese sind mit der Renditeforderung der Eigenkapitalgeber für das verschuldete Unternehmen (r(EK)v) zu diskontieren. |
| | | | |
| − | <u>Berechnung</u><ref>Aus [
| + | ''Dividend Discount Model bei [[unbegrenzte Unternehmensdauer]]''<ref>Adaptiert nach Kroner (2013), S. 27.</ref> |
| − | Wikipedia, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 16.5.2026.
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| − | </ref> | |
| | | | |
| − | ''NN''<ref>Aus [
| + | <math> UW = \sum_{t=1}^\infty D_t * (1 + r_{(EK)v})^{-t}</math> |
| − | Wikipedia, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 16.5.2026.
| |
| − | </ref> | |
| | | | |
| − | <math> {NN} = \frac{a}{b}</math> '''lä''' [[Benutzer:Peter_Hager/Praktische_Hilfen#Mathematik]]
| + | Diese Formel kann bei gleichbleibenden oder konstant wachsenden Erträgen durch die ewige Rente ersetzt werden, wobei für das Wachstum Annahmen zu treffen sind. Häufig wird die [[Gordon-Shapiro-Formel|Wachstumsformel nach Gordon-Shapiro]] verwendet. |
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| − | {| class="wikitable"
| + | ''Dividend Discount Model im Gordon-Shapiro-Modell'' <ref>Adaptiert nach Kroner (2013), S. 28.</ref> |
| − | |-
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| − | | Variable
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| − | |-
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| − | | =
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| − | | '''Ergebnis'''
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| − | |-
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| − | |}
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| − | <small> | + | <math>{UW} = \frac{D_1}{r_{(EK)v} - g} </math> |
| − | {| class="wikitable" | |
| − | |-
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| − | | <math> {NN} </math>
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| − | | [[Variable]]
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| − | |-
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| − | |}
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| − | </small> | |
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| − | <u>Excel</u>
| + | Die Ausschüttung (Dividende) lässt sich auch aus der Planungsrechnung unter Beachtung rechtlicher Restriktionen ableiten.<ref>Ein Beispiel findet sich bei Ernst u.a. (2018), S. 166 f.</ref> |
| − | * NN lässt sich in Excel mit der Funktion <s>VAR.P()</s> ermitteln.<ref>[
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| − | Microsoft Support, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| | == Kritik == | | == Kritik == |
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| − | ''Hauptartikel-> [[]]''
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| | * Synonyme: ''[[]]'' | | * Synonyme: ''[[]]'' |
| − | ''siehe auch-> [[]]'' | + | ''siehe auch-> [[]]'' --> |
| − | <small> </small> <u> </u> <s></s> <!-- -->
| + | <small> </small> <u> </u> <!-- --> |
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| − | '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
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| − | ''<u>Ex Unterlage </u>'' <s></s> <!-- -->
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| − | Vertiefung
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| − | Diplomarbeiten:
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| − | Kroner (2013), S. 46 f;
| |
| − | Das Dividend Discount Model bietet folgende Vor- und Nachteile:9
| |
| − | + Einfachheit
| |
| − | + als kapitalwertorientiertes Verfahren akzeptiertes Prinzip,
| |
| − | - Abhängigkeit von den Annahmen bezüglich der erwarteten Cash-Flows (Wachstumsrate),
| |
| − | - Probleme bei der Anwendung, wenn keine Dividenden ausgeschüttet werden.
| |
| − | | |
| − | 9 Vgl. Kroner (2013), S. 46 f.
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| − | ''<u> </u>'' <s></s> <!-- -->
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| − | ''<u>eigene </u>'' <s></s> <!-- -->
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| − | <u>Literatur</u>
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| − | <u>Weblinks</u>
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| − | * [
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| − | NN bei Wikipedia], abgefragt 16.5.2026;
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| − | * [
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| − | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 16.5.2026;
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| − | * [
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| − | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 16.5.2026;
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| − | * [
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| − | NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 16.5.2026;
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| − | | |
| − | <ref>
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| − | </ref>
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| − | <ref>[
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| − | Wikipedia, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Wiktionary, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
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| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | == NN ==
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| − | <!-- Bei Änderung Überschrift in [[NN]], [[MM]] ändern. -->* ''Weiterleitung'':
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| − | ''Hauptartikel-> [[]]''
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| − | * Synonyme: ''[[]]''
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| − | ''siehe auch-> [[]]''
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| − | <small> </small> <u> </u> <s></s> <!-- --> | |
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| − | '''fe <!-- erg (zT) ok -->'''
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| − | <u>Literatur</u>
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| − | <u>Weblinks</u>
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| − | * [
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| − | NN bei Wikipedia], abgefragt 16.5.2026;
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| − | * [
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| − | NN bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 16.5.2026;
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| − | * [
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| − | NN bei Bundeszentrale für politische Bildung], abgefragt 16.5.2026;
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| − | * [
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| − | NN bei Grundlagen Statistik], abgefragt 16.5.2026;
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| − | <ref>
| + | Das Dividend Discount Model bietet den Vorteil seiner Einfachheit und dass es auf dem kapitalwertorientiertes Verfahren beruht. Nachteilig sind die Abhängigkeit von den Annahmen bezüglich der erwarteten Cash-Flows (Wachstumsrate) und dass wenn keine Dividenden ausgeschüttet werden es zu Problemen bei der Anwendung kommt. |
| − | </ref>
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| − | <ref>[
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| − | Wikipedia, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| − | <ref>[
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| − | Wiktionary, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Gablers Wirtschaftslexikon, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Bundeszentrale für politische Bildung, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
| |
| − | <ref>[
| |
| − | Grundlagen Statistik, Stichwort:
| |
| − | ], abgefragt 16.5.2026.</ref>
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| | | | |
| | == Literatur == | | == Literatur == |
| | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- --> | | <small> </small> <u> </u> <s> </s> <!-- --> |
| − | Richtlinie / Fachgutachten / Empfehlungen:
| + | <!-- === Gesetz === |
| − | KFS/BW 1 (2025) Rz. 36; E-IDW S 1 (2024) Rz. 10, 34, 125 ;
| |
| − | Bücher:
| |
| − | Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f; Ernst u.a. (2018), S. 166 ff; Großfeld u.a. (2020), Rz. 944 ff; Kra-
| |
| − | nebitter / Maier (2017), S. 295; Seppelfricke (2020), S. 201 ff, Wollny (2023), S. 257;
| |
| − | Diplomarbeiten:
| |
| − | Kroner (2013), S. 27 f, 46 f;
| |
| − | Bücher:
| |
| − | Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f;
| |
| − | Diplomarbeiten:
| |
| − | Ernst u.a. (2018), S. 166; Kroner (2013), S. 27 f;
| |
| − | | |
| − | Diplomarbeiten:
| |
| − | Kroner (2013), S. 46 f;
| |
| − | | |
| − | | |
| − | Fachgutachten
| |
| − | • Kammer der Steuerberater:innen und Wirtschaftsprüfer:innen: „Fachgutachten zur Unternehmens-
| |
| − | bewertung beschlossen am 6. November 2025 (KFS/BW 1)“ , zitiert: KFS/BW 1 (2025);
| |
| − | • IDW: Entwurf einer Neufassung des IDW Standards: Grundsätze zur Durchführung von Unterneh-
| |
| − | mensbewertungen (IDW ES 1 n.F.) Stand 7.11.2024, zitiert E-IDW S 1 (2024);
| |
| − | Bücher
| |
| − | • Aschauer / Purtscher: „Einführung in die Unternehmensbewertung“, 2. Auflage Linde 2023, zitiert:
| |
| − | Aschauer / Purtscher (2023);
| |
| − | • Bachl: „Einführung in die Unternehmensbewertung, LexisNexis 2018, zitiert: Bachl (2018);
| |
| − | • Ernst u.a.: „Unternehmensbewertungen erstellen und verstehen“, 6. Auflage Vahlen 2018, zitiert:
| |
| − | Ernst u.a. (2018);
| |
| − | • Großfeld u.a.: „Recht der Unternehmensbewertung“, Verlag RWS 2020, zitiert: Großfeld u.a.
| |
| − | (2020);
| |
| − | • Kranebitter / Maier (Hrsg.): „Unternehmensbewertung für Praktiker“, 3. Auflage Linde 2017, zi-
| |
| − | tiert: Autor in Kranebitter / Maier (2017);
| |
| − | • Seppelfricke: „Unternehmensbewertungen“, 1. Auflage, Schäffer-Poeschel 2020, zitiert: Seppelfri-
| |
| − | cke (2020);
| |
| − | • Wollny: „Rechtsgeleitete Unternehmensbewertung“, NWV 2023, zitiert: Wollny (2023);
| |
| − | Diplomarbeiten
| |
| − | • Kroner: „Die implizite Bestimmung einer Marktrisikoprämie für den österreichischen Kapitalmarkt
| |
| − | im Rahmen der Unternehmensbewertung“, Masterarbeit Uni Wien 2013, zitiert: Kroner (2013);
| |
| − | Unterlagen 10
| |
| − | • Hager: „Capital Asset Pricing Model (CAPM)“, Stand Dez. 2025, zitiert: Unterlage (CAPM);
| |
| − | | |
| − | === Gesetz === | |
| | | | |
| | === Erlässe === | | === Erlässe === |
| − | | + | --> |
| | === Fachgutachten === | | === Fachgutachten === |
| | | | |
| − | * KFS/BW 1 (2014) Rz. | + | * KFS/BW 1 (2025) Rz. 36; |
| − | * IDW S 1 (2018) Rz. | + | * E-IDW S 1 (2024) Rz. 10, 34, 125 ; |
| | | | |
| | === Fachliteratur === | | === Fachliteratur === |
| − | " *)mwN <small>ausgeblendet finden sich weitere Literaturangaben</small>
| |
| | | | |
| − | * Aschauer / Purtscher (2023), S. ; | + | * Aschauer / Purtscher (2023), S. 230 f; |
| − | * Bachl (2018), S. ; | + | * Ernst u.a. (2018), S. 166 ff; |
| − | * Drukarczyk / Schüler (2016), S. ; | + | * Großfeld u.a. (2020), Rz. 944 ff; |
| − | * Fleischer / Hüttemann (2015), S. ; | + | * Kranebitter / Maier (2017), S. 295; |
| − | * Ihlau / Duscha (2019), S. ; | + | * Kroner (2013), S. 46 f; |
| − | * Mandl / Rabel (1997), S. ; | + | * Seppelfricke (2020), S. 201 ff, |
| − | * WP-Handbuch II (2014), Rz. A ;
| + | * Wollny (2023), S. 257; |
| − | * WPH-Edition (2018), Rz. A ; | |
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| − | === Judikatur === | + | <!-- === Judikatur === |
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| | === Unterlage(n) === | | === Unterlage(n) === |
| | <small> Sortiert nach Dateiname </small> | | <small> Sortiert nach Dateiname </small> |
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| − | * Hager: ''Anschaffungs- und Herstellungskosten'', [[Datei:AHK.pdf]], Stand Mai 2021;
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| − | * Hager: ''Äquivalenzprinzipien'', [[Datei:Äquivalenz.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Feb. 2022;
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| − | * Hager: ''Basiszinssatz'', UBW-DCF FAÖ, [[Datei:Basiszinssatz.pdf]], Stand Okt. 2025;
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| − | * Hager: ''Bewertungsanlass und -zweck - funktionale Bewertung'', [[Datei:BewAZ.pdf]], Stand Nov. 2023;
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| − | * Hager: ''Bewertungsobjekt'', [[Datei:Bewertungsobjekt.pdf]], Stand Okt. 2020;
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| − | * Hager: ''Brutto- oder Nettounternehmenswert'', [[Datei:Bto-Nto-UW.pdf]], Stand Juni 2022;
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| − | * Hager: ''Cash-Flow'', UBW-DCF FAÖ, [[Datei:Cash-Flow.pdf]], Stand Okt. 2025;
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| − | * Hager: ''Beispiel zum Cash-Flow'', [[Datei:CF-Bsp.pdf]], Stand Okt. 2025;
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| − | * Hager: ''Dividend Discount Model (DDM)'', [[Datei:DDM.pdf]], Stand Mai 2026;
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| − | * Hager: ''Discounted-Cash-Flow-Verfahren'', UBW-DCF FAÖ, [[Datei:DCF-Verfahren.pdf]], Stand Okt. 2025;
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| − | * Hager: ''Diskontierungszinssatz'', UBW-DCF FAÖ, [[Datei:Diskzins.pdf]], Stand Nov. 2025;
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| − | * Hager: ''Diskontierungszinssatz - Grundsätzliches und Allgemeines'', UBW-DCF FAÖ, [[Datei:DKZ Grds.pdf]], Stand Nov. 2025;
| |
| − | * Hager: ''Capital Asset Pricing Model (CAPM)'', UBW-DCF FAÖ, [[Datei:DKZ CAPM.pdf]], Stand Dez. 2025;
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| − | * Hager: ''Ertragsbegriffe'', [[Datei:Ertrag.pdf]], Stand Dez. 2023;
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| − | * Hager: ''Geldflussrechnung'', [[Datei:CF-Kapfluss.pdf]], Stand Aug. 2021;
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| − | * Hager: ''Fiktive Anschaffungskosten'', [[Datei:Fiktive AK.pdf]], Stand März 2021;
| |
| − | * Hager: ''Nachweis des Verkehrswertes durch vereinfachte Wertfindung'', [[Datei:GA-vereinfach.pdf]], Stand März 2021;
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| − | * Hager: ''Grundbegriffe'', Basisseminar BFA, [[Datei:Grundbegriffe.pdf|Grundbegriffe]], Stand Okt. 2020;
| |
| − | * Hager: ''Grundsätze ordnungsmäßiger Unternehmensbewertung'', [[Datei:Grundsätze-UBW.pdf]], Stand Mai 2022;
| |
| − | * Hager: ''Was ist bei Prüfung eines Gutachtens zu beachten'', [[Datei:Gutachten-Prüfung-allg.pdf]], Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;
| |
| − | * Hager: ''Was ist bei Prüfung eines Unternehmensbewertungsgutachtens zu beachten'', [[Datei:Gutachten-Prüfung-UBW.pdf]], Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;
| |
| − | * Hager: ''Persönliche Haftung in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Haftung.pdf]], Stand Aug. 2021;
| |
| − | * Hager: ''Geldwertänderung'', [[Datei:Inflation.pdf]], Basisseminar BFA, Stand Juli 2016;
| |
| − | * Hager: ''Liquidationswert'', [[Datei:Liquidationswert.pdf]], Stand Februar 2019;
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| − | * Hager: ''Markenrechtsbewertung'', [[Datei:Wertmarke.pdf]], Vortrag 26.4.2012 Groß-BP Wien;
| |
| − | * Hager: ''Auffrischung mathematischer Grundkenntnisse'', Basisseminar BFA, [[Datei:Mathematik-Auffrischung.pdf]], Stand August 2023;
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| − | * Hager: ''Net Asset Value-Methode'', [[Datei:NAV.pdf]], Stand Apr. 2026;
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| − | * Hager: ''Bewertungsmethoden – Eine Übersicht'', [[Datei:Methoden-übersicht.pdf]], Stand Okt. 2024;
| |
| − | * Hager: ''Objektivierter vs. subjektiver Wert'', [[Datei:Obj-Subj.pdf]], Stand Sep. 2023;
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| − | * Hager: ''Anteilsbewertung - Personengesellschaften'', [[Datei:PersGes-ABW.pdf]], Stand Dez. 2020;
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| − | * Hager: ''Bewertung von Personengesellschaften'', [[Datei:PersGes-UBW.pdf]], Stand Dez. 2020;
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| − | * Hager: ''Ermittlung und Bedeutung von Ratings'', [[Datei:Rating.pdf]], Stand Okt. 2022;
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| − | * Hager: ''Risikozuschlag – Marktrisikoprämie'', UBW-DCF FAÖ, [[Datei:Risikozuschlag.pdf]], Stand Okt. 2025;
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| − | * Hager: ''Unsicherheit in der Unternehmensbewertung'', [[Datei:Unsicher.pdf]], Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;
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| − | * Hager: ''Shareholder Value'', [[Datei:Shareholdervalue.pdf]], Stand Nov. 2021;
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| − | * Hager: ''Ermittlung des Unternehmerlohns'', [[Datei:Unternehmerlohn-Praxis.pdf]], Stand Mai 2019;
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| − | * Hager: ''Änderungen durch das neue Fachgutachten KFS/BW1 "Unternehmensbewertung" vom 26.3.2014 Info für Wissensplattform'', [[Datei:Vergleich BW1 (2006)-(2014).pdf]], Stand Jan. 2015;
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| − | * Hager: ''Vereinfachtes Ertragswertverfahren - Berechnung'', [[Datei:VEWV-Berechn.pdf]], Stand Juli 2020;
| |
| − | * Hager: ''Übersicht steuerliche Bewertungsmaßstäbe'', Basisseminar FAÖ, [[Datei:BewMaß StR kurz.pdf]], Stand Dez. 2024;
| |
| − | * Hager: ''Vorwärts – Rückwärts bei Diskontierung'', [[Datei:Vor-Rückwärts.pdf]], Stand Okt. 2025;
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| − | * Hager: ''Wie man mit dem Wr. Verfahren 1996 den gemeinen Wert berechnet'', [[Datei:Wiener Verfahren Berechnung.pdf]], Stand Aug. 2020;
| |
| − | * Hager: ''Wozu braucht man Unternehmensbewertung'', Basisseminar BFA, [[Datei:Wozu Unternehmensbewertung.pdf]], Stand September 2015;
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| − | * Hager: ''Diskontierungszinssatz – Ein kurzer Überblick'', [[Datei:Zins kurz.pdf]], Basisseminar FAÖ, Stand Okt. 2024;
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| | === Tabellen === | | === Tabellen === |
| | <small> Sortiert nach Dateiname </small> | | <small> Sortiert nach Dateiname </small> |
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| − | * Hager: ''Checkliste Gutachten'', [[Datei:Gutachten Checkliste.xlsx]], Stand Nov. 2024;
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| − | * Hager: ''Mustertabelle Ertragswertverfahren'', [[Datei:Ertragswert-muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
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| − | * Hager: ''Berechnungstabelle Rating'', [[Datei:Rating.xlsx]], Stand Nov. 2024;
| |
| − | * Hager: ''Berechnungstabelle Svensson-Formel'', [[Datei:Svensson DBB.xlsx]], Stand Juni 2025;
| |
| − | * Hager: ''Mustertabelle vereinfachtes Ertragswertverfahren'', [[Datei:VEWV Muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
| |
| − | * Hager: ''Mustertabelle Wr. Verfahren 1996'', [[Datei:WRV Muster.xlsx]], Stand Okt. 2024;
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| | === Folien === | | === Folien === |
| | + | --> |
| | + | ''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Literatur]], [[Liste der verwendeten Symbole]], [[Liste der verwendeten Formeln]]'' |
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| − | * Hager: "Unternehmensbewertung - Discounted-Cash-Flow Verfahren", FAÖ 2025, [[Datei:UBW-DCF Folien.pdf]], Stand Okt. 2025;
| + | <!-- [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]], [[Liste englische Fachausdrücke]], [[Liste der verwendeten Abkürzungen]], |
| − | * Hager: "Welche (Unternehmens)Bewertungen werden vom Finanzamt anerkannt?", VWT 6.5.2019, [[Datei:VWT 2019.pdf]]
| + | --> |
| − | * Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2016, [[Datei:UBW-Basis(2016).pdf]], Stand Oktober 2016
| + | <!-- == Weblinks == --> |
| − | * Hager: "Unternehmensbewertung im Steuerrecht", Linde Forum Unternehmensbewertung 2016, [[Datei:Forum 16 UBW-StR-Ergänzt.pdf]]
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| − | * Hager: "Unternehmensbewertungsgutachten - schlüssig und nachvollziehbar", JKU 2015, [[Datei:UBWGA JKU-Linz 151014.pdf]]
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| − | * Hager: "Unternehmensbewertung Basis", BFA 2013, [[Datei:UBW-Basis 2013.pdf]], Stand Februar 2013
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| − | * Hager: "Wertermittlung des immateriellen Vermögens Marke", GBP 26.4.2010, [[Datei: Wertmarke-Präsentation.pdf]]
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| − | ''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]],
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| − | [[Liste der verwendeten Literatur]],
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| − | [[Liste englische Fachausdrücke]], | |
| − | [[Liste der verwendeten Abkürzungen]], | |
| − | [[Liste der verwendeten Symbole]],
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| − | [[Liste der verwendeten Formeln]]''
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| − | == Weblinks == | |
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| | == Einzelnachweise== | | == Einzelnachweise== |
| | <references /> | | <references /> |
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