Portfoliotheorie - Versionsgeschichte

Peter Hager am 22. Januar 2025 um 05:21 Uhr

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Peter Hager: /* Effizienzlinie */

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‎Effizienzlinie

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‎Effizienzlinie

Peter Hager am 29. Oktober 2024 um 10:57 Uhr

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Peter Hager am 29. Juli 2023 um 04:43 Uhr

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Die Seite wurde neu angelegt: „'''Kurzinfo!''' Die '''Portfoliotheorie''' besagt, dass durch Mischung risikobehafteter Wertpapiere (Diversifikation) und durch Investition in so genannte ef…“

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'''Kurzinfo!'''

Die '''Portfoliotheorie''' besagt, dass durch Mischung risikobehafteter Wertpapiere (Diversifikation) und durch Investition in so genannte effiziente [[Portfolio]]s eine Risikoreduktion im Vergleich zur Investition in einzelne Wertpapiere erreichen lässt. *)

Die Portfoliotheorie ist ein [[Einperiodenmodell|Einperioden]]-[[Totalmodell|Simultanmodell]].<ref>Vgl. Aschauer / Purtscher (2010), S. 140.</ref>

Die [[Risiko|Risiken]] im [[Portfolio]] sind nicht additiv, sondern heben sich im Risikoverbund des Portfolios auf.<ref>Vgl. Aschauer / Purtscher (2010), S. 141.</ref>

Klassifiziert man Aktien nach ihrer erwarteten [[Rendite]] und der [https://de.wikipedia.org/wiki/Volatilit%C3%A4t Volatilität] ihrer Rendite, kann man für einen [[risikoavers]]en [[Investor]] feststellen: <ref>Vgl. WPH-Edition (2018) Tz. A 349.</ref>
* Von zwei Aktien mit derselben erwarteten Rendite wird er die Aktie mit dem niedrigeren Risiko kaufen;
* von zwei Aktien mit demselben Risiko wird er die Aktie mit der höheren erwarteten Rendite kaufen.

Die Portfoliotheorie geht auf [https://de.wikipedia.org/wiki/Harry_Markowitz Harry Markowitz] (1952) zurück, der 1990 dafür den den [https://de.wikipedia.org/wiki/Alfred-Nobel-Ged%C3%A4chtnispreis_f%C3%BCr_Wirtschaftswissenschaften Alfred-Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften]<ref>Gemeinsam mit [https://de.wikipedia.org/wiki/William_F._Sharpe William F. Sharpe] ([[CAPM]]) und [https://de.wikipedia.org/wiki/Merton_H._Miller Merton H. Miller] ([[Irrelevanzthese]]).</ref> erhielt.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 10.1.2022.</ref>

Die Portfoliotheorie ist ein Teilgebiet der [[Kapitalmarkttheorie]]. Spätere Entwicklungen wie das [https://de.wikipedia.org/wiki/Single-Index-Modell Single-Index-Modell], das [[Capital Asset Pricing Model]] (CAPM) und die [[Arbitragepreistheorie]] sind Weiterentwicklungen der Portfolio-Selection-Theorie.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 10.1.2022.</ref>

== Bedeutung ==

 

Die Portfoliotheorie hat in der [[Unternehmensbewertung]] keine praktische Bedeutung mehr.

== Effizienzlinie ==


''siehe auch-> [[Kapitalmarktlinie]]''
 

Die '''Effizienzlinie''' ist der geometrische Ort aller effizienten Ertrags-Risiko-Kombinationen.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie#Effiziente_Portfolios Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 8.2.2022.</ref>

Ein [[Portfolio]] heißt effizient, wenn kein anderes Portfolio existiert, welches bei gleicher [[Rendite]]erwartung ein geringeres [[Risiko]] bzw. bei gleichem Risiko eine höhere Rendite hat.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie#Effiziente_Portfolios Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 8.2.2022.</ref>

[[Risikoavers]]e Investoren werden ihr Vermögen - entsprechend ihrer individuellen Risikoeinstellung - ausschließlich in Portfolios investieren, die auf der Effizienzlinie liegen.<ref>Vgl. WPH-Edition (2018) Rz A 349.</ref>

[[Datei:Cml.png|Effizienzline und]]

== Literatur ==
 

=== Fachliteratur ===


* WPH-Edition (2018), Rz. A 349.


''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Literatur]]''


== Weblinks ==
 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie Portfoliotheorie bei Wikipedia], abgefragt 10.1.2022;

== Einzelnachweise==
<references />
[[Kategorie:Unternehmensbewertung]]
[[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]

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 Die '''Portfoliotheorie''' besagt, dass durch Mischung risikobehafteter Wertpapiere ([[Risikodiversifikation |Diversifikation]]) und durch [[Investition]] in so genannte effiziente [[Portfolio]]s eine Risikoreduktion im Vergleich zur Investition in einzelne Wertpapiere erreichen lässt. *)<!--Quelle ? -->
-Die Portfoliotheorie ist ein [[Einperiodenmodell|Einperioden]]-[[Totalmodell|Simultanmodell]].<ref>Vgl. Aschauer / Purtscher (2010), S. 140.</ref>
+Die Portfoliotheorie ist ein [[Einperiodenmodell|Einperioden]]-[[Totalmodell|Simultanmodell]].<ref>Vgl. Aschauer / Purtscher (2011), S. 140.</ref>
-Die [[Risiko|Risiken]] im [[Portfolio]] sind nicht additiv, sondern heben sich im Risikoverbund des Portfolios auf.<ref>Vgl. Aschauer / Purtscher (2010), S. 141.</ref>
+Die [[Risiko|Risiken]] im [[Portfolio]] sind nicht additiv, sondern heben sich im Risikoverbund des Portfolios auf.<ref>Vgl. Aschauer / Purtscher (2011), S. 141.</ref>
 Klassifiziert man Aktien nach ihrer erwarteten [[Rendite]] und der [https://de.wikipedia.org/wiki/Volatilit%C3%A4t Volatilität] ihrer Rendite, kann man für einen [[Risikoaversion|risikoaversen]] [[Investor]] feststellen: <ref>Vgl. WPH-Edition (2018) Tz. A 349.</ref>

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 Ein [[Portfolio]] heißt effizient, wenn kein anderes Portfolio existiert, welches bei gleicher [[Rendite]]erwartung ein geringeres [[Risiko]] bzw. bei gleichem Risiko eine höhere Rendite hat.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie#Effiziente_Portfolios Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 8.2.2022.</ref>
-[[Risikoavers]]e Investoren werden ihr Vermögen - entsprechend ihrer individuellen Risikoeinstellung - ausschließlich in Portfolios investieren, die auf der Effizienzlinie liegen.<ref>Vgl. WPH-Edition (2018) Rz A 349.</ref>
+[[Risikoaversion|Risikoaverse]] [[Investor]]en werden ihr Vermögen - entsprechend ihrer individuellen Risikoeinstellung - ausschließlich in Portfolios investieren, die auf der Effizienzlinie liegen.<ref>Vgl. WPH-Edition (2018) Rz A 349.</ref>
 [[Datei:Cml.png||Das Marktportfolio M]]

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-Die '''Effizienzlinie''' ist der geometrische Ort aller effizienten Ertrags-Risiko-Kombinationen.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie#Effiziente_Portfolios Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 8.2.2022.</ref>
+Die '''Effizienzlinie''' ist der geometrische Ort aller effizienten Ertrags-Risiko-Kombinationen.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie#Effiziente_Portfolios Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 8.2.2022.</ref> Sie stellen [https://de.wikipedia.org/wiki/Pareto-Optimum Pareto-Optima] dar.
 Ein [[Portfolio]] heißt effizient, wenn kein anderes Portfolio existiert, welches bei gleicher [[Rendite]]erwartung ein geringeres [[Risiko]] bzw. bei gleichem Risiko eine höhere Rendite hat.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie#Effiziente_Portfolios Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 8.2.2022.</ref>
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 [[Risikoavers]]e Investoren werden ihr Vermögen - entsprechend ihrer individuellen Risikoeinstellung - ausschließlich in Portfolios investieren, die auf der Effizienzlinie liegen.<ref>Vgl. WPH-Edition (2018) Rz A 349.</ref>
-[[Datei:Cml.png|Effizienzline und]]
+[[Datei:Cml.png||Das Marktportfolio M]]
 == Literatur ==

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 '''Kurzinfo!'''
 Die '''Portfoliotheorie''' besagt, dass durch Mischung risikobehafteter Wertpapiere ([[Risikodiversifikation |Diversifikation]]) und durch [[Investition]] in so genannte effiziente [[Portfolio]]s eine Risikoreduktion im Vergleich zur Investition in einzelne Wertpapiere erreichen lässt. *)<!--Quelle ? -->
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 Die Portfoliotheorie ist ein Teilgebiet der [[Kapitalmarkttheorie]]. Spätere Entwicklungen wie das [https://de.wikipedia.org/wiki/Single-Index-Modell Single-Index-Modell], das [[Capital Asset Pricing Model]] (CAPM) und die [[Arbitragepreistheorie]] sind Weiterentwicklungen der Portfolio-Selection-Theorie.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Portfoliotheorie Wikipedia, Stichwort: Portfoliotheorie], abgefragt 10.1.2022.</ref>
 == Bedeutung ==