Peter Hager: /* Literatur */

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‎Literatur

Peter Hager am 27. September 2022 um 03:01 Uhr

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Ein '''Kennzahlensystem''' ist eine geordnete Gesamtheit von [https://de.wikipedia.org/wiki/Kennzahl Kennzahlen], die in einer Beziehung zueinander stehen und so als Gesamtheit über einen Sachverhalt vollständig informieren.<ref>[https://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Kennzahlen-Systeme.html Controlling-Portal.de, Stichwort: Kennzahlen-Systeme], abgefragt 10.9.2022.</ref>

Sie sind idR so aufgebaut, dass sie eine wichtige Kennzahl definieren, die in mehrere Subkennzahlen zerlegt werden. Dadurch wird die übergeordnet durch die nachfolgenden Kennzahlen erklärt die Kennzahlen werden verbunden und stehen nicht alleine im Raum.<ref>Vgl. Wagenhofer (2017), S. 245.</ref> Einzelne Kennzahlen reichen bei vielen Sachverhalten in Unternehmen nicht aus, um diese genau beurteilen zu können. Es ist daher sinnvoll, mehrere Kennzahlen zu benutzen. Für eine genaue Unternehmensanalyse ist ein großer Berg von Kennzahlen jedoch nicht besonders hilfreich. Das kann die Gefahr bergen, dass der jeweilige Nutzer beliebige Kennzahlen und Interpretation wählt, die seinen Zielen am besten entsprechen. Daher ist eine gewisse Systematik erforderlich.<ref>[https://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Kennzahlen-Systeme.html Controlling-Portal.de, Stichwort: Kennzahlen-Systeme], abgefragt 10.9.2022.</ref>

Arten:
* Kennzahlensysteme im engeren Sinn,
* Bonitäts- /Ratingsysteme.

Erstere werden insbesondere für die Unternehmenssteuerung und das [https://de.wikipedia.org/wiki/Controlling Controlling] eingesetzt, letztere zur Bonitätseinstufung ([[Rating]]).

== Kennzahlensysteme im engeren Sinn ==

 

'''Kennzahlensysteme im engen Sinn''' sind in der [[Unternehmensplanung]] beliebt. [[Externer Analyst|Externen Analysten]] stehen die erforderlichen Daten oft nicht zur Verfügung. Durch die Zerlegung eines Oberzieles auf Einzelziele wird dieses operationalisiert.

Kennzahlensysteme:
* [[Kennzahlensystem#Du-Pont-Schema (ROI)|Du-Pont-Schema (ROI)]],
* [[Kennzahlensystem#ZVEI-Kennzahlensystem|ZVEI-Kennzahlensystem]],
* [[Kennzahlensystem#RL-Kennzahlensystem|RL-Kennzahlensystem]].

=== Du-Pont-Schema (ROI) ===


''siehe auch-> [[Return on Investment]]''
 

Das '''Du-Pont-Schema''' zerlegt die [[Gesamtkapitalrentabilität]] (Return on Investment, ROI) in operative Größen, die Probleme und Handlungsalternativen aufzeigen. Die Ableitung<ref>Vgl. z.B. [https://commons.wikimedia.org/wiki/File:ROI_Treiberbaum_Du_Pont.png Wikimedia, Datei: ROI Treiberbaum Du Pont.png], abgefragt 10.9.2022.</ref> ist je nach Quelle unterschiedlich.

Das Du-Pont-Schema ist das älteste und bekannteste Kennzahlensystem. Kritisiert wird, dass das Du-Pont-Schema zu sehr am Erfolg ausgerechtet ist und andere Aspekte wie Finanzierung und Wachstum außer Acht lässt.<ref>Vgl. Egger u.a. (2019), S. 260.</ref>

Literatur: 
* AMC III (2019), Fol. 162 f;
* Auer (2004), S. 212 ff;
* Egger u.a. (2019), S. 261 ff;
* Kennzahlenkatalog (2021), Kap. 7.1.;
* Wagenhofer (2017), S. 245 ff;

Weblinks: 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Du-Pont-Schema Wikipedia, Stichwort: Du-Pont-Schema], abgefragt 10.9.2022;
* [https://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Kennzahlen-Systeme.html Controllingportal.de Stichwort: Kennzahlen-Systeme], abgefragt 10.9.2022;

=== ZVEI-Kennzahlensystem ===


''siehe auch-> [[Eigenkapitalrentabilität]]''
 

Das '''ZVEI-Kennzahlensystem''' basiert auf der [[Eigenkapitalrentabilität]] und zerlegt, diese in operative Einzelgrößen.

Es geht über das [[Du-Pont-Schema]] hinaus und in dem es eine Wachstums- und eine Strukturanalyse in das Kennzahlensystem integriert. Dabei wird auch die Finanzierung und die Risikokennzahlen nicht vernachlässigt.<ref>Vgl. Egger u.a. (2019), S. 260 f und Grafik in [https://de.wikipedia.org/wiki/Datei:ZVEI.gif Wikipedia, Datei: ZVEI.gif], abgefragt 10.9.2022.</ref>

Das ZVEI-Kennzahlensystem bietet den Vorteil der Berücksichtigung mehrerer Analyseziele, dem steht der Nachteil gegenüber, dass der Einfluss bestimmter Größen auf die Kennzahlen nicht mehr direkt ersichtlich ist.<ref>Vgl. Wagenhofer (2017), S. 247.</ref>

Das ZVEI-Kennzahlensystem wurde 1970 vom [https://de.wikipedia.org/wiki/Verband_der_Elektro-_und_Digitalindustrie Zentralverband der Elektrotechnik- und Elektronikindustrie] entwickelt und kann bei jeder Branche angewandt werden.<ref>Vgl. [https://de.wikipedia.org/wiki/ZVEI-Kennzahlensystem Wikipedia, Stichwort: ZVEI-Kennzahlensystem], abgefragt 9.9.2022.</ref>

Literatur: 
* Egger u.a. (2019), S. 261;
* Wagenhofer (2017), S. 247;

Weblinks: 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/ZVEI-Kennzahlensystem Wikipedia, Stichwort: ZVEI-Kennzahlensystem], abgefragt 10.9.2022;
* [https://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Kennzahlen-Systeme.html Controllingportal.de Stichwort: Kennzahlen-Systeme], abgefragt 10.9.2022;

=== RL-Kennzahlensystem ===


* Synonyme: ''Reichmann-Lachnit-Kennzahlensystem bzw. Rentabilitäts-Liquiditäts-Kennzahlensystem''

 

Das '''RL-Kennzahlensystem''' basiert auf zwei Spitzenkennzahlen: dem ordentliche [[Ergebnis nach Steuern]] und den [[Liquide Mittel|liquiden Mittel]],<ref>Vgl. Egger u.a. (2019), S. 261.</ref> diese nehmen eine gleichrangige Position ein.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/RL-Kennzahlensystem Wikipedia, Stichwort: RL-Kennzahlensystem], abgefragt 28.5.2022.</ref>

Literatur: 
* Egger u.a. (2019), S. 261;

Weblinks: 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/RL-Kennzahlensystem Wikipedia, Stichwort: RL-Kennzahlensystem], abgefragt 28.5.2022;
* [https://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Kennzahlen-Systeme.html Controllingportal.de Stichwort: Kennzahlen-Systeme], abgefragt 10.9.2022;

== Bonitäts- /Ratingsysteme ==


''siehe auch-> [[Bonität]], [[Rating]]''
 

'''Bonitätssysteme (Ratingsysteme)''' sind eine spezielle Art von Kennzahlensystem, die Auskunft über die Bonität eines Unternehmens gibt. Einige Systeme haben nur Indizwirkung, andere können ein [[Rating]] hinreichend gut simulieren. Zumweist werden sie in Softwareprogrammen verarbeitet.

Arten:
* einfache Kennzahlensysteme:
:* [[Kennzahlensystem#Altman‘scher Z-Faktor|Altman‘scher Z-Faktor]],
:* [[Kennzahlensystem#Kralicek‘scher Quicktest|Kralicek‘scher Quicktest]],
:* [[Kennzahlensystem#URG-Kennzahlen|URG-Kennzahlen]],
:* [[Kennzahlensystem#System Future Value Group|System Future Value Group]];
* gewichtete Kennzahlensysteme
:* Drobetz und Heller (2014),
:* Schmitt und Obermüller(2014),
:* Strategie Navigator (FutureValue Group).

=== Altman‘scher Z-Faktor ===


 

Es gibt verschiedene Systeme<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Altmanscher_Z-Faktor Wikipedia, Stichwort: Altmanscher Z-Faktor], abgefragt 9.9.2022.</ref>, nur das Z‘‘ ist branchenunabhängig.

Formel Altman‘scher Z''-Faktor:<ref>Aus [https://de.wikipedia.org/wiki/Altmanscher_Z-Faktor Wikipedia, Stichwort: Altmanscher Z-Faktor], abgefragt 9.9.2022.</ref>
:<math>Z''= 6{,}56X_1 + 3{,}26X_2 + 6{,}72X_3 + 1{,}05X_4'</math>

{| class="wikitable"
|-
| <math>X_1</math>
| (Umlaufvermögen – kurzfristige Verbindlichkeiten) / Bilanzsumme,
|-
| <math>X_2</math>
| einbehaltene Gewinne / Bilanzsumme
|-
| <math>X_3</math>
| Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)/ Bilanzsumme
|-
| <math>X_4‘</math>
| Buchwert des Eigenkapitals / Summe der Verbindlichkeiten
|-
|}

[[Insolvenzgefahr]] besteht, wenn Z‘‘ <1,1.<ref>[https://de.wikipedia.org/wiki/Altmanscher_Z-Faktor Wikipedia, Stichwort: Altmanscher Z-Faktor], abgefragt 10.9.2022.</ref>

Weblinks: 
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Altmanscher_Z-Faktor Wikipedia, Stichwort: Altmanscher Z-Faktor], abgefragt 10.9.2022.

=== Kralicek‘scher Quicktest ===


 

Ein einfaches Kennzahlensystem mit der Möglichkeit einer Online-Berechnung. Aus dem Ergebnis lässt sich nicht auf das Rating schließen.

Formeln Kralicek‘scher Quicktest<ref>Aus Auer (2004), S. 226.</ref>
* [[Eigenkapitalquote]]
<math>EKQ = \frac{EK}{GK}</math>

* [[Schuldentilgungsdauer]]
<math>\text{Schuldentilgungsdauer (Jahre)} = \frac{FK - \text{flüssige Mittel}}{\text{Cash Flow vor Steuer}}</math>

* [[Gesamtkapitalrentabilität]]
<math>ROI = \frac{G_{vSt} + \text{Zinsaufwand}}{GK}</math>

* [[Cash Flow in % Betriebsleistung]]
<math>\text{Cash-Flow in % Betriebsleistung} = \frac{\text{Cash Flow} * 100}{\text{Betriebsleistung}}</math>


{| class="wikitable"
|-
| <math>EKQ</math>
| [[Eigenkapitalquote]]
|-
| <math>EK</math>
| [[Eigenkapital]]
|-
| <math>GK</math>
| [[Gesamtkapital]] (zu [[Buchwert]]en
|-
| <math>FK</math>
| [[Buchwert des Fremdkapitals|Fremdkapital (Buchwert)]]
|-
| <math>ROI</math>
| [[Gesamtkapitalrentabilität]]
|-
| <math>G_{vSt}</math>
| [[Gewinn vor Steuern]]
|-
|}


Wertungstabelle:<ref>Aus Auer (2004), S. 226.</ref>

{| class="wikitable"
|-
|
| Sehr gut
| Gut
| Mittel
| Schlecht
| Insolvenz gefährdet
|-
|
| 1
| 2
| 3
| 4
| 5
|-
| Eigenkapitalquote
| >30%
| >20%
| >10%
| <10%
| Neg.
|-
| Schuldentilgungdauer
| < 2 J.
| < 5 J.
| < 10 J.
| < 14 J.
| > 17 J.
|-
| Gesamtkapitalrentabilität
| > 20%
| > 14%
| > 10%
| > 5%
| ≤ 2%
|-
| Cash Flow in % der Betriebsleisung
| > 14%
| > 9%
| > 6,5%
| > 4%
| ≤ 1%
|-
| Gesamtergebnis
| colspan="5"| Arithmetisches Mittel der 4 Kennzahlen
|-
|}

Literatur: 
* Auer (2004), S. 226 ff;
* Egger u.a. (2019), S. 169;
* Kennzahlenkatalog (2021), Kap. 9;
* Unterlage (Jahresabschlussanalyse, nn publiziert), Kap. 8.2. D,

Weblinks: 
* [https://www.kralicek.at/index.php?gr=-301 Onlineberechnung] bei [https://www.kralicek.at www.kralicek.at], abgefragt 10.9.2022;
* [https://wien.arbeiterkammer.at/service/betriebsrat/ifamaufsichtsrat/ifamneu/das_1x1_fuer_Aufsichtsraete/Tabelle_Quicktest_Jahresabschluss.pdf Richtwerte] bei [https://wien.arbeiterkammer.at wien.arbeiterkammer.at], abgefragt 10.9.2022;

=== URG-Kennzahlen ===


 

Gemäß dem URG liegt die Vermutung eines [https://de.wikipedia.org/wiki/Reorganisationsverfahren Reorganisationsbedarfs] dann vor, wenn die ''Eigenmittelquote weniger als 8 %'' und die ''fiktive Schuldentilgungsdauer mehr als 15 Jahre'' beträgt. Das System lässt keine Schlüsse auf ein Rating zu.

Formel URG-Kennzahlen:<ref>Vgl. Auer (2004), S. 230.</ref>

<math>Eigenmittelquote = \frac{Eigenkapital*100}{Gesamtkapital}</math>

<math>Fiktive Schuldentilgungsdauer = \frac{Schulden}{Mittelüberschuss}</math>

Schulden:

{| class="wikitable"
|-
|
| Rückstellungen
|-
| +
| Verbindlichkeiten
|-
| -
| sonstige Wertpapiere und Anteile des Umlaufvermögens
|-
| -
| liquide Mitel
|-
| -
| Anzahlungen für Vorräte
|-
| =
| '''Schulden'''
|-
|}

Mittelüberschuss:
{| class="wikitable"
|-
|
| Jahresüberschuss
|-
| -/+
| Überschüsse / Verluste aus Anlagenabgang
|-
| -
| Zuschreibungen zum Anlagevermögen
|-
| +/-
| Erhöhung / Verminderung lf. Rückstellungen
|-
| =
| '''Mittelüberschuss'''
|-
|}

Literatur: 
* Auer (2004), S. 230;
* Egger (2019), 161 ff;

=== System Future Value Group ===


 

Die Ausfallswahrscheinlichkeit wird aus dem Mittelwert dreier Formeln ermittelt. Das System bringt eine gute Näherung an ein Expertensystem.

Formeln System Future Value Group:

* Eigenkapitalquote (EKQ) und EBIT-Marge (EBITM)
<math>p_1 = \frac{0,39}{1+e^{0,09 + 10,8 EKQ + 7,6 EBITM}}</math>

* Eigenkapitalquote (EKQ) und Gesamtkapitalrendite (Return on Capital Employed, ROCE)
<math>p_2 = \frac{0,2651}{1+e^{-0,41+7,42 EKQ + 11,2 ROCE}}</math>

* Zinsdeckungsquote (ZDQ)
<math>p_3 = \frac{0,2331}{𝑒^{0,88 ZDQ}}</math>

{| class="wikitable"
|-
| EKQ
| Eigenkapital / Bilanzsumme
|-
| ROCE
| Betriebsergebnis / betriebsnotw.Kapital
|-
| ZDQ
| EBIT/Zinsen + ähnl. Aufwendungen
|-
|}



== Literatur ==
 
=== Gesetz ===
* URG


=== Fachliteratur ===


* Auer (2004), S. 211 ff;
* Egger u.a. (2019), S. 259 ff;
* Wagenhofer (2017), S. 245;


''siehe auch -> [[Liste der verwendeten Gesetze und Erlässe]], [[Liste der verwendeten Literatur]]''


== Weblinks ==
 

* [https://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Kennzahlen-Systeme.html Kennzahlen-Systeme bei Controllingportal.de], abgefragt 10.9.2022;
* [https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/kennzahlensystem-40910 Kennzahlensystem bei Gablers Wirtschaftslexikon], abgefragt 10.9.2022;
* [https://de.wikipedia.org/wiki/Betriebswirtschaftliche_Kennzahl#Kennzahlensysteme Betriebswirtschaftliche Kennzahl bei Wikipedia], abgefragt 10.9.2022;

== Einzelnachweise==
<references />

[[Kategorie:Jahresabschlussanalyse]]
[[Kategorie:Wirtschaftswissenschaft]]

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	Sie sind idR so aufgebaut, dass sie eine wichtige Kennzahl definieren, die in mehrere Subkennzahlen zerlegt werden. Dadurch wird die übergeordnet durch die nachfolgenden Kennzahlen erklärt die Kennzahlen werden verbunden und stehen nicht alleine im Raum.<ref>Vgl. Wagenhofer (2017), S. 245.</ref> Einzelne Kennzahlen reichen bei vielen Sachverhalten in Unternehmen nicht aus, um diese genau beurteilen zu können. Es ist daher sinnvoll, mehrere Kennzahlen zu benutzen. Für eine genaue Unternehmensanalyse ist ein großer Berg von Kennzahlen jedoch nicht besonders hilfreich. Das kann die Gefahr bergen, dass der jeweilige Nutzer beliebige Kennzahlen und Interpretation wählt, die seinen Zielen am besten entsprechen. Daher ist eine gewisse Systematik erforderlich.<ref>[https://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Kennzahlen-Systeme.html Controlling-Portal.de, Stichwort: Kennzahlen-Systeme], abgefragt 10.9.2022.</ref>		Sie sind idR so aufgebaut, dass sie eine wichtige Kennzahl definieren, die in mehrere Subkennzahlen zerlegt werden. Dadurch wird die übergeordnet durch die nachfolgenden Kennzahlen erklärt die Kennzahlen werden verbunden und stehen nicht alleine im Raum.<ref>Vgl. Wagenhofer (2017), S. 245.</ref> Einzelne Kennzahlen reichen bei vielen Sachverhalten in Unternehmen nicht aus, um diese genau beurteilen zu können. Es ist daher sinnvoll, mehrere Kennzahlen zu benutzen. Für eine genaue Unternehmensanalyse ist ein großer Berg von Kennzahlen jedoch nicht besonders hilfreich. Das kann die Gefahr bergen, dass der jeweilige Nutzer beliebige Kennzahlen und Interpretation wählt, die seinen Zielen am besten entsprechen. Daher ist eine gewisse Systematik erforderlich.<ref>[https://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Kennzahlen-Systeme.html Controlling-Portal.de, Stichwort: Kennzahlen-Systeme], abgefragt 10.9.2022.</ref>

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 * Wagenhofer (2017), S. 245;
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-=== Judikatur ===
+=== Judikatur === -->
 === Unterlage(n) ===
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 === Folien === -->

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